Lumentum Aktie: Fab-Countdown läuft!

Lumentum profitiert massiv von der KI-Nachfrage mit einem Auftragsbestand von über 400 Mio. Dollar und baut eine neue Fabrik. Der Umsatz soll im kommenden Quartal auf bis zu 830 Mio. Dollar steigen.

Lumentum baut gerade eine der wichtigsten Fertigungsanlagen für die KI-Infrastruktur der nächsten Dekade. Das Unternehmen liefert optische Komponenten für die größten Rechenzentren der Welt — und die Nachfrage übersteigt aktuell jede Kapazität.

Auftragsbuch bis 2028 gefüllt

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache. Für die OCS-Technologie (Optical Circuit Switching) meldet Lumentum einen Auftragsbestand von mehr als 400 Millionen Dollar. Hinzu kommt ein weiterer Großauftrag im dreistelligen Millionenbereich für CPO-Lösungen (Co-Packaged Optics), der in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2027 ausgeliefert werden soll.

Der Treiber dahinter: Hyperscaler aus den USA skalieren ihre Rechenzentren so schnell, dass Lumentums Auftragsbuch für bestimmte Hochbandbreiten-Produkte faktisch bis 2028 ausgebucht ist. Die Branche wechselt weg von klassischen steckbaren Optiken hin zu integrierten Lösungen — genau dort ist Lumentum positioniert.

Greensboro: Die entscheidende Wette

Um diese Nachfrage langfristig bedienen zu können, baut Lumentum in Greensboro, North Carolina, eine 240.000 Quadratfuß große Fabrik. Die Anlage soll 6-Zoll-Indiumphosphid-Wafer produzieren — das Basismaterial für Hochleistungslaser in CPO-Anwendungen.

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Die Qualifizierung der Fabrik startet 2027. Die Produktionsanlaufphase ist für Anfang 2028 geplant. Das ist ein langer Vorlauf — und genau das erklärt, warum der Auftragsbestand so weit in die Zukunft reicht.

Starke Guidance, starker Kurs

Für das dritte Fiskalquartal erwartet das Management einen Umsatz zwischen 780 und 830 Millionen Dollar. Das wäre ein weiterer deutlicher Sprung nach dem zweiten Quartal, in dem der Umsatz auf 665,5 Millionen Dollar kletterte — ein Plus von 65,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der nicht-GAAP-Gewinn je Aktie soll zwischen 2,15 und 2,35 Dollar liegen, bei operativen Margen von 30 bis 31 Prozent.

Die Quartalszahlen werden im Mai 2026 erwartet.

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An der Börse spiegelt sich der Rückenwind wider. Die Aktie notiert bei 745,50 Euro und liegt damit rund 153 Prozent über ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs mehr als verdoppelt. JPMorgan bewertet die Aktie mit „Overweight" und einem Kursziel von 950 Dollar — andere institutionelle Ziele reichen bis 1.040 Dollar.

Rund 94 Prozent der Aktien liegen in institutionellen Händen. Allerdings haben mehrere Insider im bisherigen Jahresverlauf Anteile verkauft — ein Detail, das aufmerksame Beobachter registrieren. Ende April nimmt Lumentum am AKL-Photonik-Forum in Deutschland teil, wo das Unternehmen weitere Einblicke in industrielle Laser- und Sensoranwendungen geben dürfte.

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