Lufthansa Aktie: Kerosin und Konflikt

Die Lufthansa-Aktie profitiert von sinkenden Kerosinkosten, während ein Konflikt mit der internationalen Pilotenvereinigung regulatorische und operative Risiken birgt.

Ein fallender Ölpreis katapultiert die Lufthansa-Aktie heute um über elf Prozent nach oben. Gleichzeitig eskaliert ein Streit mit der internationalen Pilotenorganisation IFALPA zu einem Fall mit regulatorischer Sprengkraft. Zwei gegensätzliche Entwicklungen an einem einzigen Handelstag.

Waffenruhe drückt Kerosinkosten

Auslöser des Kursanstiegs ist eine US-iranische Waffenruhe, die den Ölpreis spürbar sinken ließ und Reise- und Transportwerte mitgezogen hat. Für Lufthansa trifft das einen entscheidenden Hebel: Kerosin macht einen erheblichen Teil der Betriebskosten aus. Das Management hat 82 Prozent des Kerosinbedarfs für 2026 bereits abgesichert — ein Puffer, der die unmittelbaren Auswirkungen von Preisschwankungen begrenzt, aber den positiven Stimmungseffekt nicht verhindert.

Die Ausgangslage des Konzerns ist dabei solide: Für 2025 wies die Lufthansa Group einen Umsatz von 39,6 Milliarden Euro und ein bereinigtes EBIT von 2,0 Milliarden Euro aus. Die Prognose für 2026 sieht ein operatives Ergebnis von 2,3 Milliarden Euro vor — ein Anstieg von 19 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

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IFALPA wirft Sicherheitsstandards-Verstoß vor

Weniger erfreulich ist die Lage auf der arbeitsrechtlichen Front. IFALPA-Präsident Ron Hay wandte sich direkt an Lufthansa-CEO Carsten Spohr und warf dem Konzern vor, mit der sofortigen Kündigung einer seit 2018 bestehenden Freistellungsvereinbarung gegen ICAO-Anhang 19 der Chicagoer Konvention sowie gegen EASA-Regulierungen zu verstoßen.

Konkret geht es um mehr als 100 aktive Piloten, die ihr Fachwissen in zwölf spezialisierte Sicherheits-Arbeitsgruppen einbrachten. Lufthansa begründet die Kündigung mit mutmaßlichem Missbrauch im Umfeld der Freistellungen und betont, ehrenamtliche Freistellungen weiterhin zu ermöglichen. Die Vereinigung Cockpit sieht darin jedoch keinen gleichwertigen Ersatz — zwischen einer kulanzbasierten Praxis und einer rechtlich abgesicherten Regelung bestehe ein erheblicher Unterschied. Rechtliche Schritte sind angekündigt.

Dass der in Montreal ansässige Dachverband sich direkt an die Frankfurter Konzernspitze wendet, deutet darauf hin, dass IFALPA einen Präzedenzfall befürchtet, der über Lufthansa hinauswirken könnte. Für den Konzern erhöht eine Eskalation das Risiko operativer Störungen — unabhängig davon, wie stabil die wirtschaftliche Grundlage gerade ist.

Den nächsten konkreten Gradmesser liefert der Zwischenbericht für das erste Quartal 2026, den Lufthansa im Mai veröffentlichen wird. Dann zeigt sich, wie stark Nachfrage und Margen die ambitionierte EBIT-Prognose tragen können.

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