Legal & General Group plc Aktie: Starke Jahreszahlen 2025 mit Rekord-Rückkauf und Dividendenwachstum

Legal & General Group plc (ISIN: GB0005603997) meldet für 2025 ein Core Operating Profit von 1,623 Mio. £ (+6%) und EPS-Wachstum von 9%. Trotz leicht verfehlter Erwartungen kündigt das Unternehmen den größten Share Buyback aller Zeiten mit 1,2 Mrd. £ an. DACH-Investoren profitieren von hohen Renditen in GBP.

Legal & General Group plc hat am 11. März 2026 ihre Jahresergebnisse für 2025 veröffentlicht. Das Core Operating Profit stieg um 6 Prozent auf 1.623 Millionen Pfund, das Core Operating EPS um 9 Prozent. Trotz leichter Abweichung von Analystenerwartungen von 1.65 Milliarden Pfund überzeugte der Konzern mit einem Rekord-Share-Buyback von 1,2 Milliarden Pfund und einer Dividendenerhöhung um 2 Prozent auf 21,79 Pence pro Aktie. Die Aktie notierte danach an der London Stock Exchange in GBP mit Rückgängen, zuletzt bei etwa 236 Pence. Für DACH-Investoren relevant: Hohe Ausschüttungen in stabiler Währung bei wachsendem Rentenmarkt.

Stand: 21.03.2026

Dr. Markus Keller, Finanzanalyst für europäische Versicherer und Asset Manager: Legal & General zeigt in unsicheren Zeiten Stärke durch Fokus auf Kernsegmente und massive Aktionärsrückkäufe, was defensive Portfolios bereichert.

Starke Finanzergebnisse trotz Erwartungsdruck

Legal & General Group plc schloss das Fiskaljahr 2025 mit soliden Zahlen ab. Das Core Operating Profit erreichte 1.623 Millionen Pfund, ein Plus von 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das Core Operating Earnings per Share kletterte um 9 Prozent auf 20,93 Pence. Diese Werte lagen knapp unter den Konsens-Erwartungen der Analysten, was zu anfänglichen Kursrückgängen führte.

Der IFRS-Gewinn vor Steuern sprang um 143 Prozent auf 807 Millionen Pfund. Die Solvency II Capital Generation stieg um 5 Prozent auf 1,5 Milliarden Pfund, mit einer pro forma Coverage Ratio von 210 Prozent. CEO António Simões betonte die Fortschritte bei der Umstrukturierung des Konzerns. Legacy-Probleme seien gelöst, die Grundlagen gestärkt.

Der Konzern generierte einen Store of Future Profit von 13,3 Milliarden Pfund, inklusive 12,4 Milliarden Pfund Contractual Service Margin, die um 2 Prozent wuchs. Diese Metriken unterstreichen die finanzielle Stabilität eines der größten britischen Versicherer. An der London Stock Exchange fiel die Aktie am Veröffentlichungstag um über 5 Prozent auf 244,98 Pence in GBP.

Rekord-Share-Buyback und Dividendenstrategie

Der Höhepunkt der Bilanz: Legal & General kündigte einen Share Buyback von 1,2 Milliarden Pfund an, den größten in der Unternehmensgeschichte. Zusammen mit der 2-prozentigen Dividendenerhöhung auf 21,79 Pence pro Aktie ergeben sich geplante Aktionärsrückkäufe von 2,4 Milliarden Pfund im kommenden Jahr. Über 2025 bis 2027 sollen insgesamt mehr als 5 Milliarden Pfund fließen.

Diese Maßnahme signalisiert starkes Vertrauen in die Zukunft. Analysten wie Dan Coatsworth von AJ Bell sehen darin eine Reaktion auf verfehlte Prognosen, die den Marktwert kurzfristig um 750 Millionen Pfund drückten. Dennoch: Die Kapitalrückgabe ist attraktiv für Ertragsinvestoren. Matt Britzman von Hargreaves Lansdown lobt die Simplifizierung des Geschäftsmodells.

Die Ex-Dividenden-Datum ist der 23. April 2026, Auszahlung folgt am 4. Juni 2026. Solche hohen Renditen machen die Aktie für DACH-Portfolios interessant, insbesondere bei GBP-Stärke gegenüber dem Euro.

Fortschritt in Kernsegmenten: Pension Risk Transfer und Asset Management

Im Institutional Retirement-Bereich schrieb Legal & General 11,8 Milliarden Pfund an Global Pension Risk Transfer um, davon 10,4 Milliarden im UK-Markt. Dies festigt die Marktführerschaft im Defined Benefit-Pensionsbereich. International wächst der Schwung weiter.

Asset Management verwaltet 1,2 Billionen Pfund AUM, davon 75 Milliarden in Private Markets mit 32-prozentigem Wachstum. Annual Net New Revenue stieg auf 34 Millionen Pfund, die durchschnittliche Fee-Marge auf 9,1 Basispunkte. Synergien mit anderen Segmenten treiben das Wachstum.

Etwa 80 Prozent der UK-PRT-Volumina laufen über langjährige Asset-Management-Kunden. Dieses integrierte Modell schafft Wettbewerbsvorteile. Für Versicherer zählen solche Netzwerkeffekte in einem alternden UK-Markt.

Retail-Sparte: Annuities und Defined Contribution Boom

In der Retail-Sparte flossen 1,8 Milliarden Pfund in Annuities. Workplace Defined Contribution Assets Under Administration wuchsen um 21 Prozent auf 114 Milliarden Pfund, mit Nettozuflüssen von 6,2 Milliarden Pfund. Weitere 3,7 Milliarden Pfund sind für 2026 geplant.

15 Prozent mehr Workplace-Mitglieder wählten L&G-Annuities. Technologie, Kundenservice und Skaleneffekte unterstützen das Wachstum. Der Übergang von Defined Benefit zu Defined Contribution bietet langfristiges Potenzial.

Diese Trends spiegeln demografische Verschiebungen wider. Legal & General positioniert sich als Anbieter für Altersvorsorge-Lösungen. Solche Entwicklungen sind für europäische Investoren relevant, da ähnliche Dynamiken im DACH-Raum laufen.

Relevanz für DACH-Investoren: Hohe Rendite und Währungseffekte

DACH-Investoren schätzen Legal & General für stabile Dividenden und Buybacks. Die geplanten 2,4 Milliarden Pfund Rückkäufe im Jahr entsprechen einer hohen Ausschüttungsquote. In GBP notiert, profitiert die Aktie von Wechselkursvorteilen bei Euro-Schwäche.

Der britische Rentenmarkt ähnelt Entwicklungen in Deutschland und der Schweiz. Pension Risk Transfer und Defined Contribution sind transferierbar. Solvency II-Standards gelten EU-weit, machen Vergleiche einfach.

Bei der London Stock Exchange in GBP bietet die Aktie ein attraktives Risk-Reward-Profil. Portfolios mit Fokus auf Versicherer ergänzen Allianz oder Swiss Re sinnvoll. Die Umstrukturierung reduziert Komplexität, erhöht Transparenz.

Risiken und offene Fragen nach den Zahlen

Trotz Stärken fiel die Solvency II Coverage Ratio auf 210 Prozent von 232 Prozent. CEO Simões sieht hieraus keine Gefahr, doch Zinsängste drücken den Kurs weiter. Am 20. März 2026 schloss die Aktie an der London Stock Exchange bei 236,3 Pence in GBP, minus 2,1 Prozent.

Verfehlte Prognosen signalisieren operative Herausforderungen. Die Veräußerung der US-Protection-Einheit finanzierte den Buyback, birgt aber Abhängigkeiten. Regulatorische Änderungen im UK-Versicherungsmarkt könnten Druck erzeugen.

Makro-Risiken wie Zinsentwicklungen und Inflation wirken sich auf Annuities und AUM aus. Investoren sollten die Nachhaltigkeit der Fee-Margen prüfen. Die neue CFO bewertet bald die Mittelstand-Strategie.

Ausblick: Strategische Ziele und Kapitalmärkte

Legal & General bleibt auf Kurs zu strategischen Zielen. Wachstum in Private Markets und Retail DC treibt ANNR. Die AGM steht am 21. Mai 2026 an.

Der Konzern nutzt Synergien: PRT füttert Asset Management, Workplace fördert Annuities. Dies schafft resilienten Cashflow. Langfristig zielt man auf strukturelle Nachfrage nach Rentenprodukten.

Für 2026 erwartet der Markt weitere Onboarding von Assets. Die Bilanz zeigt Disziplin. Investoren beobachten die Buyback-Ausführung und Zinsreaktionen.

Disclaimer: Keine Anlageberatung. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.