La salida de Berkshire Hathaway sacude a Kraft Heinz

El gigante inversor Berkshire Hathaway ha decidido poner fin a una relación de más de diez años con Kraft Heinz. Los documentos presentados ante la SEC el 21 de enero revelan la intención de vender 325,4 millones de títulos, lo que equivale a más de una cuarta parte del capital social de la empresa alimentaria. El movimiento, interpretado como una clara pérdida de confianza, llega en un momento particularmente delicado para la compañía.

La decisión de Warren Buffett de fusionar Kraft con Heinz en 2015 fue calificada posteriormente por el propio magnate como un error. Los números respaldan esta visión: desde su máximo de 2017, el valor de la acción se ha desplomado aproximadamente un 70%. El verano pasado, Berkshire ya registró una depreciación de 3.760 millones de dólares en esta inversión. Ahora, el CEO Greg Abel parece estar limpiando el portafolio heredado de su predecesor.

La salida de Berkshire supone un duro golpe para el recién nombrado CEO de Kraft Heinz, Steve Cahillane, quien asumió el cargo el 1 de enero de 2026. Se enfrenta de inmediato a un severo voto de desconfianza por parte de uno de sus mayores accionistas. El escepticismo del mercado se refleja también en los análisis:

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• BNP Paribas Exane rebaja la recomendación a "Underperform", con un precio objetivo de 22 dólares.
• JPMorgan reduce su calificación a "Neutral" (objetivo: 24 dólares), citando presiones continuas sobre el volumen hasta finales de 2026.
• Jefferies mantiene "Hold" pero recorta el objetivo a 23 dólares, criticando la "estrategia de escisión poco clara".

Los datos operativos recientes no ofrecen alivio. En el cuarto trimestre, las ventas minoristas en Estados Unidos cayeron un 4% interanual.

Escepticismo ante la gran reestructuración

El plan estrella de Cahillane, previsto para la segunda mitad de 2026, consiste en dividir el conglomerado en dos empresas cotizadas independientes: "Global Taste Elevation Co.", centrada en salsas y condimentos de alto crecimiento, y "North American Grocery Co.", para las marcas consolidadas en el mercado estadounidense. La decisión de Berkshire de retirarse ahora, incluso con las cotizaciones en mínimos, es leída por los observadores como un rechazo frontal al valor potencial de esta escisión. Prefieren liquidar su posición antes de esperar a la ejecución del complejo proceso.

Próximo desafío: los resultados del cuarto trimestre

El siguiente examen crucial para Kraft Heinz está programado para el 11 de febrero de 2026, antes de la apertura del mercado, cuando se publiquen los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo de 2025. Las estimaciones de los analistas apuntan a un beneficio por acción de 0,61 dólares, con unos ingresos de 6.380 millones de dólares.

Hasta entonces, se anticipa que la presión vendedora se mantendrá. Un factor clave será el método de venta elegido por Berkshire. Si los títulos se colocan directamente en el mercado abierto, en lugar de mediante una colocación secundaria estructurada, la sobrecarga de liquidez podría sofocar cualquier intento de recuperación del precio de la acción.

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