La salida a bolsa de Barrick Mining enfrenta múltiples obstáculos
05.04.2026 - 07:34:54 | boerse-global.de
El proceso de oferta pública inicial (IPO) con el que Barrick Mining pretende escindir parte de sus activos norteamericanos se desarrolla en un contexto complejo. Diversos frentes abiertos, que van desde un litigio judicial hasta cargas financieras sobre proyectos clave, están generando incertidumbre entre los inversores.
Un litigio clave con fechas en el calendario
Uno de los principales escollos es el conflicto legal con la minera Newmont. La disputa se centra en el joint venture Nevada Gold Mines, del cual Barrick posee el 61,5 %. Newmont alega que su socio desvió de manera intencionada equipos pesados y personal especializado desde las operaciones conjuntas hacia el proyecto Fourmile, de propiedad exclusiva de Barrick. Según auditorías internas citadas en la controversia, este hecho habría contribuido a una caída interanual del 23% en la producción en los yacimientos Carlin y Cortez.
Tras el vencimiento infructuoso de un plazo de negociación de 30 días el pasado 30 de marzo, el caso avanza hacia los tribunales. Las primeras vistas judiciales en Nevada están programadas para mayo de 2026. Analistas del sector, como Josh Wolfson de RBC, han subrayado la importancia estratégica de las operaciones en Nevada para la valoración global de Barrick, sugiriendo que este litigio pendiente podría enfriar el interés de los grandes inversores institucionales en el IPO.
La sombra de las regalías sobre el proyecto estrella
Paralelamente, una carga financiera sobre el yacimiento Fourmile complica su valoración. Teck Resources posee un derecho de regalía (royalty) sobre este proyecto, que inicialmente equivale al 10% de los beneficios netos y se incrementará al 15% una vez se hayan extraído seis millones de onzas de oro. El analista Orest Wowkodaw, de Scotia Capital, indica que el área sujeta a esta royalty, de 260 kilómetros cuadrados, se superpone significativamente con el descubrimiento de Fourmile.
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Con el precio del oro rondando los 4.800 dólares por onza, este derecho podría reportar a Teck ingresos anuales cercanos a los 300 millones de dólares, acumulando potencialmente un volumen total en el rango de los miles de millones. Josh Wolfson, quien anteriormente valoró Fourmile en 15.000 millones de dólares, estima que la existencia de esta royalty podría reducir el valor del proyecto en aproximadamente un 10%.
La maquinaria del IPO continúa en marcha
A pesar de estos desafíos, Barrick mantiene activos los preparativos para la salida a bolsa. La compañía ha designado a Goldman Sachs como banco líder de la operación y cuenta con el asesoramiento del experimentado financiero Michael Klein. La nueva entidad que se pretende listar agruparía las participaciones en Nevada Gold Mines, el proyecto Pueblo Viejo en República Dominicana y el ya mencionado Fourmile, conservando Barrick una participación mayoritaria.
El equipo directivo para esta futura empresa ya está definido: Tim Cribb asumirá como Director de Operaciones (COO), Wessel Hamman como Director Financiero (CFO) y Megan Tibbals como Directora de Tecnología (CTO).
Un gigante del cobre se paraliza
A esta situación se suma la ralentización del proyecto Reko Diq en Pakistán. Debido a un deterioro de las condiciones de seguridad en la región, Barrick ha reducido las actividades de desarrollo y planea extender la revisión del proyecto hasta mediados de 2027. Reko Diq, con recursos estimados en 15 millones de toneladas de cobre, está considerado uno de los mayores depósitos sin explotar de cobre y oro a nivel mundial y es un pilar fundamental en la estrategia de diversificación de Barrick.
El clima de incertidumbre ha pesado sobre la cotización. La acción de Barrick ha retrocedido cerca de un 9% en los últimos 30 días, negociándose por debajo de su media móvil de 50 sesiones. Hasta que el proceso de IPO tome una forma más concreta, el desarrollo del procedimiento judicial en Nevada a partir de mayo de 2026 se perfila como el factor determinante.
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