La plata recupera terreno impulsada por la incertidumbre geopolítica y de política comercial
23.02.2026 - 12:50:24 | boerse-global.de
El precio de la plata inicia la semana con una clara tendencia alcista, recuperándose de las correcciones registradas a mediados de mes. Este repunte se sustenta en una combinación de factores que han vuelto a situar al metal precioso en el foco de los inversores como activo refugio.
Un contexto geopolítico y comercial volátil
Dos frentes principales están inyectando volatilidad y avivando la demanda de cobertura. Por un lado, las tensiones en Oriente Medio han escalado en las últimas 48 horas, incrementando la prima de riesgo en los mercados. Las crecientes fricciones entre Estados Unidos e Irán, en vísperas de conversaciones diplomáticas en Ginebra, están impulsando la búsqueda de activos percibidos como más seguros.
Por otro lado, la política comercial estadounidense genera nuevas incertidumbres. Tras una decisión del Tribunal Supremo de EE. UU. que declaró inadmisibles amplios aranceles gubernamentales, el presidente Donald Trump ha anunciado la imposición de un arancel global del 15% a las importaciones. Esta medida, sumada a la pausa en las negociaciones comerciales con otras economías, frena la aversión al riesgo y beneficia a los metales preciosos.
Datos económicos mixtos en EE. UU. presionan al dólar
El panorama macroeconómico en Estados Unidos también contribuye al entorno favorable para la plata. Los datos más recientes presentan una dualidad compleja para la Reserva Federal. La estimación del PIB para el cuarto trimestre se situó en un crecimiento anualizado del 1.4%, por debajo de lo esperado. Simultáneamente, la inflación subyacente del gasto de consumo personal (PCE) se mantiene alta en un 3%.
Esta combinación de crecimiento más débil e inflación persistente nubla el camino futuro de los tipos de interés, ejerciendo presión intermitente sobre el dólar estadounidense. Dado que la plata cotiza en dólares, su abaratamiento para compradores con otras divisas estimula la demanda.
Fundamentos tensos: déficit estructural y respuestas industriales
Los fundamentos del mercado físico continúan siendo ajustados. Persiste un déficit estructural entre la oferta y la demanda, esta última sostenida por sectores clave como la energía solar y la inteligencia artificial.
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No obstante, la industria ya está reaccionando a los elevados niveles de precios. Grandes fabricantes de paneles solares avanzan en planes para sustituir parcialmente la plata por metales básicos, como el cobre. Algunos productores prevén iniciar la fabricación en masa de módulos basados en cobre a lo largo de 2026, aunque se enfrentan a retos de fiabilidad técnica y costes de montaje. Paralelamente, las tasas de reciclaje están aumentando, reintroduciendo más metal viejo en el ciclo de suministro.
A corto plazo, el déficit estructural sigue apuntalando los precios. Sin embargo, a medio plazo, las tendencias de sustitución y reciclaje indican que la demanda industrial no es completamente insensible al precio.
Recuperación tras una corrección pronunciada
Esta fase alcista llega después de un periodo de extrema volatilidad. A finales de enero de 2026, la plata alcanzó un máximo histórico por encima de los 120 dólares estadounidenses por onza fina. La primera quincena de febrero trajo una corrección significativa, con toma de beneficios que llevó el precio a mínimos de varios meses.
Actualmente, el metal ha logrado salir de esa fase de consolidación. Según datos de Trading Economics, la plata cotiza de nuevo claramente por encima de la marca de los 80 dólares por onza. El escenario para las próximas semanas queda así definido: la incertidumbre arancelaria, las tensiones geopolíticas y el déficit de oferta actúan como vientos favorables, mientras que la sustitución en la industria solar y el mayor reciclaje emergen como fuerzas contrarias cada vez más visibles.
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