La Ofensiva Imparable de Strategy: Su Acumulación Masiva de Bitcoin
08.03.2026 - 22:23:58 | boerse-global.de
La compañía Strategy Inc. ha realizado una nueva y contundente adquisición de Bitcoin en febrero, profundizando en una estrategia que no da señales de detenerse. La firma destinó aproximadamente 204 millones de dólares a la compra de 3.015 BTC, con lo que su tesorería de criptomonedas supera ya las 720.000 unidades. Este movimiento se financia de manera recurrente mediante la emisión de acciones, incluyendo su acción preferente STRC, que recientemente ha registrado volúmenes de negociación históricos. En un contexto de subida del precio de Bitcoin, la cotización de Strategy muestra una alta volatilidad, pero su rumbo es inequívoco: acumular Bitcoin a toda costa.
Un Gigante con Más del 3% del Total de Bitcoin
La trayectoria de Strategy como acumulador de Bitcoin es monumental. Desde 2020, la empresa ha invertido un total estimado de 54.770 millones de dólares en la criptomoneda, con un precio de compra promedio de unos 75.985 dólares por unidad. Con una tenencia que supera las 720.000 BTC, Strategy controla más del 3,4% del suministro máximo de 21 millones de bitcoins, consolidándose como el mayor tenedor corporativo cotizado en bolsa a nivel mundial.
La contabilidad de estos activos ha cambiado. Bajo las nuevas normas FASB, Strategy valora sus reservas de Bitcoin a precios de mercado, por lo que las fluctuaciones impactan directamente en su cuenta de resultados. El abultado déficit trimestral de 12.400 millones de dólares reportado para el cuarto trimestre de 2025 es, en su práctica totalidad, una pérdida contable no realizada, no un flujo de caja negativo. No obstante, esta cifra suele acaparar los titulares financieros.
El Mecanismo STRC, Clave en la Financiación
La acción preferente STRC, disponible en el mercado desde julio de 2025, ha sido instrumental en esta última fase de compras. Solo en una jornada de marzo, se estima que se adquirieron unos 1.000 Bitcoin a través de este vehículo, marcando la mayor compra intradía desde su creación. El volumen negociado de la STRC escaló hasta cerca de 199 millones de dólares, muy por encima de la media móvil de 30 días, situada en 123 millones.
Los detalles de la operación de febrero se hicieron públicos en una presentación ante la SEC el 2 de marzo. Strategy compró los 3.015 Bitcoin entre el 23 de febrero y el 1 de marzo, a un precio promedio de aproximadamente 67.700 dólares por moneda. La financiación provino de la venta de 1,73 millones de acciones ordinarias, que generaron unos 230 millones de dólares netos, y de la colocación de alrededor de 71.600 acciones preferentes STRC por un valor de 7,1 millones.
La Dividendo Crece, y con Ella el Compromiso Financiero
En línea con su política de atraer capital, Strategy anunció el séptimo aumento consecutivo del dividendo anual de las acciones STRC. La rentabilidad subió del 11,25% al 11,5% para los periodos de pago que comiencen en marzo de 2026. Recordemos que en su lanzamiento en julio de 2025, el rendimiento inicial era del 9%. El dividendo mensual se sitúa ahora en unos 0,96 dólares por acción, pagadero a finales de marzo.
Este incremento consolida un modelo de financiación perpetua y costosa. La estrategia es viable mientras los precios de Bitcoin y de la acción se mantengan al alza, pero en un escenario de debilidad prolongada, las obligaciones fijas de pago de dividendos suponen una carga creciente. Para garantizar estos desembolsos, Strategy mantiene una reserva de efectivo de 2.250 millones de dólares, que teóricamente cubre más de dos años y medio sin necesidad de vender Bitcoin.
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Una Cotización con Efecto Palanca
La acción de Strategy actúa como un activo apalancado sobre el precio de Bitcoin. El 4 de marzo, su cotización se disparó un 10,8% después de que Bitcoin alcanzara un máximo mensual de 71.800 dólares. Sin embargo, al cierre del 6 de marzo, la acción se negociaba a 133,53 dólares, lo que representa un descenso del 6% desde principios de año y un retroceso del 67,6% respecto al máximo de 52 semanas de 455,90 dólares, marcado en julio de 2025.
Este apalancamiento es deliberado y se sustenta en instrumentos como los bonos convertibles por valor de 8.200 millones de dólares y varias series de acciones preferentes. El resultado es una amplificación de los movimientos: cuando Bitcoin sube, la acción suele superar su rendimiento; cuando Bitcoin cae, la acción cae con mayor fuerza.
El Negocio de Software, un Pilar Estable en Segundo Plano
Más allá del frenesí por las criptomonedas, Strategy continúa operando su negocio original de software de inteligencia empresarial. En el cuarto trimestre de 2025, esta división generó unos ingresos de 123 millones de dólares, ligeramente por encima de las expectativas y superando los 120,7 millones del mismo periodo del año anterior. Strategy ha superado las previsiones de ingresos en tres de los últimos cuatro trimestres.
Durante la conferencia Strategy World 2026, la empresa presentó nuevas funcionalidades de IA y una capa semántica universal diseñada para simplificar la integración de datos. A pesar de su solidez, el negocio de software permanece claramente opacado por la espectacular estrategia de acumulación de Bitcoin.
¿Hacia las 740.000 Bitcoin?
Todo indica que la política de compras continuará. En mercados de predicción como Polymarket, ya se especula con que Strategy podría superar las 740.000 Bitcoin en su tesorería antes de que finalice marzo de 2026. Esto implicaría una adquisición neta de aproximadamente 19.000 BTC en el trimestre en curso. El elevado volumen de la STRC, las continuas ampliaciones de capital y las declaraciones de la dirección apuntan a que el programa de compras mantendrá su intensidad actual.
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