La escasez de procesadores EPYC de AMD impulsa su poder de fijación de precios
22.03.2026 - 06:31:27 | boerse-global.de
Un análisis de KeyBanc tras un recorrido por la cadena de suministro en Asia revela una situación inusual para AMD: sus procesadores para servidores, la línea EPYC, están prácticamente agotados para 2026. Esta escasez, lejos de ser un problema, fortalece significativamente la capacidad de la empresa para determinar los precios.
Inversión en IA y presión sobre la oferta
El origen de esta tensión se encuentra en las masivas inversiones en infraestructura de inteligencia artificial realizadas por los hyperscalers. Se estima que sus gastos de capital superarán los 600.000 millones de dólares en 2026, lo que supone un incremento del 36% frente a 2025. Esta demanda choca con una oferta limitada de chips EPYC. KeyBanc anticipa, por ello, aumentos de precios de entre el 10% y el 15% en el primer trimestre. El negocio de CPUs para servidores podría crecer al menos un 50% en 2026 en comparación con el año anterior.
El segmento de centros de datos ya demostró ser el motor del crecimiento en 2025. Los ingresos en esta división escalaron desde aproximadamente 6.500 millones de dólares en 2024 hasta 16.600 millones en 2025, un impulso liderado por la línea de GPUs Instinct y los despliegues empresariales de IA. Para el primer trimestre de 2026, AMD proyecta unos ingresos de entre 9.500 y 10.100 millones de dólares, superando así el consenso de analistas, que se situaba en 9.400 millones.
Acuerdos estratégicos para el futuro
En paralelo, AMD está asegurando su cadena de suministro para la próxima generación de productos. Un Memorándum de Entendimiento firmado con Samsung el 18 de marzo garantiza el suministro de memoria HBM4 para la próxima GPU Instinct MI455X, así como soluciones DRAM para la sexta generación de EPYC, con nombre en clave "Venice". Se espera que el MI455X integre 432 gigabytes de HBM4 por GPU, una cantidad superior a los 288 gigabytes previstos para la próxima generación Rubin de Nvidia.
Venice es un componente central de la plataforma Helios Rack, cuyo lanzamiento AMD ha anunciado para el tercer trimestre de 2026. Además del suministro de memoria, ambas compañías están explorando una posible alianza en foundry, por la cual Samsung proporcionaría servicios de fabricación para futuros productos de AMD. Esto supondría una diversificación notable, ya que desde 2018 AMD fabrica prácticamente todos sus chips más avanzados en TSMC.
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Perspectivas optimistas respaldadas por números sólidos
El sentimiento entre los analistas sigue siendo favorable. De los 34 analistas que cubren AMD a 20 de marzo de 2026, el 79% recomienda comprar la acción, y ninguno aconseja vender. El beneficio neto de la compañía aumentó un 164% en 2025, hasta los 4.300 millones de dólares. Las proyecciones para 2026 apuntan a un nuevo crecimiento de los ingresos del 34%, una tasa que podría acelerarse hasta el 43% en 2027.
Los compromisos de AMD en el ámbito de las GPUs alcanzan un volumen significativo. Entre el acuerdo con Meta (hasta 60.000 millones de dólares en GPUs Instinct durante cinco años) y el de OpenAI, la cartera de pedidos suma doce gigavatios. Basándose en los precios actuales de Nvidia, este volumen equivaldría a un valor aproximado de 420.000 millones de dólares. La puesta en marcha en el mercado de la plataforma Helios, a partir de la segunda mitad de 2026, será el indicador clave para ver si estos compromisos se traducen en un incremento de los márgenes.
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