La acción de The Trade Desk: ¿Dónde está el suelo?

La cotización de The Trade Desk atraviesa una fase de intensa presión bajista, manteniéndose en niveles próximos a los mínimos anuales. Este comportamiento contrasta con la solidez operativa de la empresa, que no solo sigue siendo rentable, sino que además ha resuelto recientemente una cuestión regulatoria. Ante unos resultados trimestrales sólidos y un programa de recompra de acciones activo, muchos inversores se preguntan por qué el mercado pasa por alto estos fundamentos.

Desde el punto de vista financiero, la empresa presenta una salud envidiable. En el tercer trimestre de 2025, sus ingresos alcanzaron los 739 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual de casi el 18%. Además, el beneficio por acción se situó en 0,45 dólares, superando las estimaciones de los analistas.

La dirección de la compañía ha reforzado su confianza en el valor intrínseco de la acción mediante la aprobación, en noviembre, de un programa de recompra de acciones por un importe de hasta 500 millones de dólares. Esta medida suele interpretarse como una señal de que la propia empresa considera su cotización infravalorada.

El peso de la perspectiva técnica

El gráfico de la acción cuenta una historia muy diferente a la de sus balances. En el último año, su valor bursátil se ha reducido aproximadamente un 76%. La presión vendedora se mantiene elevada, algo que se refleja en la distancia de casi un 38% que la separa de su media móvil de 200 días.

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El 15 de diciembre, la acción tocó un nuevo mínimo anual en los 30,75 euros. Pese a estas pérdidas acumuladas, el volumen de negociación continúa siendo alto, lo que indica un interés persistente, aunque volátil, por parte de los participantes del mercado. La clave técnica ahora es observar si logra consolidar un suelo definitivo en la zona de los últimos mínimos.

Se disipa una incertidumbre regulatoria

En medio de este panorama, los accionistas han recibido una noticia positiva en el ámbito regulatorio. El 9 de diciembre, The Trade Desk fue informada de que la investigación iniciada por la Nasdaq sobre sus normas de derechos de voto había concluido.

La investigación se originó por un cambio en la conversión de acciones de clase B a clase A, que planteó dudas sobre el cumplimiento de las normas bursátiles. La autoridad de supervisión ha archivado el asunto sin imponer medidas correctivas, eliminando así un factor de incertidumbre que pesaba sobre el valor y garantizando su cotización en el mercado Nasdaq.

Los analistas revisan a la baja sus objetivos

La prolongada caída en la cotización ha obligado a las firmas de análisis a realizar ajustes significativos en sus valoraciones. Aunque en su mayoría mantienen sus recomendaciones de compra, han recortado sustancialmente sus precios objetivos:

• Truist Securities: Reduce su objetivo de 100 a 85 dólares.
• Needham & Company: Lo ajusta de 84 a 60 dólares.
• Evercore ISI: Lo corrige de 80 a 70 dólares.

Estos recortes ponen de manifiesto la enorme divergencia entre el crecimiento operativo de The Trade Desk y el escepticismo extremo que reina en el mercado. En el corto plazo, es probable que los buenos datos fundamentales por sí solos no sean suficientes para revertir la tendencia, a menos que se produzca una recuperación técnica clara desde los niveles actuales.

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