La acción de Strategy se desploma: una caída del 70% pone en duda su apuesta por Bitcoin

La compañía Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, ha vuelto a ser noticia por su drástica caída bursátil. Su polémica y agresiva estrategia de acumulación de Bitcoin está mostrando su lado más vulnerable, ya que el valor de sus acciones ha tocado un mínimo en quince meses. Este declive ocurre mientras la firma continúa, impertérrita, con sus compras masivas de la criptomoneda, hasta el punto de que su cotización en bolsa es ahora inferior al valor de sus reservas digitales.

El jueves, la acción de Strategy cerró la sesión en 143,19 dólares estadounidenses, lo que supone una caída del 9,63%. Este precio representa su nivel más bajo desde septiembre de 2024. En comparación con sus máximos históricos, el título ha perdido aproximadamente un 70% de su valor.

Este movimiento a la baja es un reflejo directo de la presión vendedora que afectó a todo el mercado de criptodivisas. Bitcoin registró una pérdida del 6,7%, mientras que Ethereum cayó un 7,6%. En apenas un día, la capitalización total del sector se redujo en un seis por ciento. Como el mayor tenedor institucional de Bitcoin, Strategy siente el impacto de estas volatilidades de manera inmediata y amplificada.

Acumulación ininterrumpida frente a la adversidad

A pesar de la turbulencia, la empresa no se desvía de su plan. Su última operación data del 26 de enero, cuando adquirió 2.932 bitcoins por un desembolso de 264,1 millones de dólares, a un precio promedio de 90.061 dólares por unidad. Solo en el mes de enero de 2026, la compañía ha sumado a sus reservas un total de 40.147 bitcoins a través de cuatro transacciones diferenciadas:

• El 5 de enero: 1.283 BTC por 116 millones de USD.
• El 12 de enero: 13.627 BTC por 1.247 mil millones de USD.
• El 20 de enero: 22.305 BTC por 2.125 mil millones de USD.
• El 26 de enero: 2.932 BTC por 264 millones de USD.

Con estas adquisiciones, el patrimonio total de Strategy asciende a 712.647 bitcoins. La inversión acumulada para construir esta posición es de 54.190 millones de dólares, con un coste medio de compra de 76.037 dólares por cada bitcoin.

Acciones de Strategy: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Strategy - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La financiación revela una dificultad estructural

La forma en que Strategy financió su compra más reciente ha puesto de manifiesto un desafío creciente. La empresa recaudó 257 millones de dólares mediante la venta de 1,57 millones de acciones ordinarias. A esta cantidad se suman otros siete millones obtenidos por la enajenación de acciones preferentes.

El problema subyacente es que la acción cotiza ahora por debajo del valor contable de los bitcoins que posee la empresa. Los analistas señalan que su ratio de valor de mercado respecto al valor neto de sus activos (NAV) es inferior a 1,0. Anteriormente, su modelo de negocio se beneficiaba de poder emitir acciones con una prima sobre el valor de sus reservas de Bitcoin, utilizando ese capital para aumentar sus tenencias. Cuando la acción cotiza con un descuento, este efecto apalancamiento se invierte y se vuelve perjudicial.

Divergencia de opiniones entre los analistas

La comunidad analítica no presenta un frente unificado respecto al futuro de la compañía. La firma Cantor Fitzgerald mantiene una visión optimista, con una recomendación de "Overweight" y un precio objetivo de 213 dólares. Mizuho, por su parte, continúa aconsejando "Outperform", aunque ha recortado su objetivo de precio. TD Cowen también recomienda "Buy", si bien ha ajustado a la baja su target.

En un movimiento paralelo, Strategy ha incrementado el dividendo anual de sus acciones preferentes, pasando del 10,75% al 11,00%. La empresa controla en la actualidad alrededor del 3,4% del suministro máximo de Bitcoin, fijado en 21 millones de monedas, una participación superior a la de cualquier otra corporación a nivel global.

La oleada vendedora también afectó a otras empresas con un fuerte enfoque en el ecosistema cripto. La capacidad de Strategy para mantener su estrategia en este nuevo escenario dependerá críticamente de la evolución futura del precio de Bitcoin y de que su acción recupere la cotización con prima sobre el valor de sus activos netos.

Strategy: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Strategy del 30 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Strategy son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Strategy. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Strategy: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!