La acción de Strategy se desploma: un cruce de muerte y reservas de Bitcoin en la mira

La presión sobre Strategy Inc. se ha intensificado este viernes, con una nueva caída en bolsa tras el recorte drástico de su previsión anual. El panorama técnico emite ahora una señal de alerta clásica, mientras que el valor de mercado de la empresa ha caído por debajo del de sus propias reservas de Bitcoin, un hecho sin precedentes que agrava la crisis de confianza.

En un movimiento que ha sacudido al mercado, la dirección de Strategy ha revisado a la baja su previsión de beneficio por acción para el ejercicio 2025, situándolo ahora en un rango entre -17 y +19 dólares estadounidenses. Esta horquilla queda muy por debajo de la expectativa media de los analistas, que se situaba en torno a los 32 dólares. La reacción fue inmediata: el título cayó aproximadamente un 2,65%, cotizando cerca de los 157 dólares.

Un dato aún más revelador ha emergido en la valoración. Por primera vez, el Enterprise Value (valor empresarial) de Strategy, estimado en unos 59.000 millones de dólares, es inferior al valor de sus reservas de Bitcoin, tasadas en 59.700 millones. Este ratio negativo actúa como una potente señal de alarma para los inversores. Paralelamente, la compañía ha puesto en pausa su agresiva política de compra de criptomonedas. En su lugar, ha fortalecido su liquidez, aumentando las reservas de efectivo de 1.440 a 2.190 millones de dólares, fondos destinados al servicio de la deuda y a posibles dividendos.

El factor técnico: aparece el «cruce de la muerte»

El análisis chartista ha añadido leña al fuego bajista. Durante la sesión del viernes se confirmó la formación de un patrón técnico conocido como «Death Cross» o cruce de la muerte, donde la media móvil de 50 días cruza a la baja la media de 200 días. Se trata de un indicador tradicional de venta. La acción cotiza ahora por debajo de ambas líneas de tendencia y se aproxima de forma peligrosa a su mínimo anual de 154,12 dólares.

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Este contexto técnico se ve amenazado por un riesgo adicional procedente de la inversión pasiva. Existe la posibilidad de que Strategy sea excluida del índice MSCI, un escenario que podría desencadenar ventas forzosas por un volumen de hasta 8.800 millones de dólares. Desde enero, la acción ya ha cedido más del 40% de su valor.

La corrección de Bitcoin lastra el desempeño

El desplome de Strategy está intrínsecamente ligado a la corrección en el mercado de criptoactivos. Bitcoin, que alcanzó un máximo histórico por encima de los 126.000 dólares a principios de octubre, ha retrocedido alrededor de un 30%, negociándose cerca de los 87.700 dólares. Este clima de pesimismo se refleja en el Crypto Fear & Greed Index, que se mantiene en la zona de «Miedo Extremo» desde mediados de diciembre.

Frente a este panorama, el consejero delegado Phong Le intentó transmitir calma el viernes. Aseguró que los fundamentales de Bitcoin son «mejores que nunca», citando el apoyo de la administración estadounidense y del sistema bancario. Mostró su optimismo para el año 2026, a pesar de reconocer la actual desconexión entre el precio de la acción y los fundamentales de la empresa.

La prueba de fuego: el soporte crítico

Todo apunta ahora a un nivel clave: los 154 dólares. Una ruptura firme por debajo de este soporte podría acelerar las ventas desde una perspectiva técnica. Las próximas semanas serán decisivas para discernir si Strategy retoma sus compras de Bitcoin o continúa priorizando la acumulación de liquidez. Pese a que un 88,9% de los analistas mantienen una recomendación de «Compra», la incertidumbre crece. La brecha entre el precio objetivo promedio y la cotización actual se amplía, dejando a la acción en un momento de extrema vulnerabilidad.

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