La acción de Newmont sufre una corrección tras el retroceso del oro

Tras un 2025 récord, el mayor productor de oro ve caer sus acciones. Analistas mantienen confianza pese a pronóstico de producción más bajo e incidente en mina clave.

Los inversores de Newmont Mining enfrentaron una sesión complicada el 3 de marzo de 2026. Las acciones del mayor productor de oro del mundo se desplomaron un 9,5%, una caída impulsada por un retroceso en el precio del metal precioso que desencadenó una oleada de tomas de beneficios en el mercado.

Un año récord 2025 que contrasta con el presente

Este revés ocurre tras un ejercicio 2025 excepcional, cuyos resultados se presentaron a mediados de febrero. Newmont cerró ese año con cifras históricas: generó un flujo de caja libre de 7.300 millones de dólares, de los cuales 2.800 millones correspondieron únicamente al cuarto trimestre. La producción anual alcanzó los 5,9 millones de onzas de oro, 28 millones de onzas de plata y 135.000 toneladas de cobre. Con estos ingresos, la empresa redujo su deuda en 3.400 millones de dólares, culminando el año con una posición de caja neta positiva.

Los resultados trimestrales superaron ampliamente las estimaciones de los analistas. El beneficio por acción fue de 2,52 dólares, frente a un consenso de 1,81 dólares. Los ingresos del trimestre, de 6.820 millones de dólares, también excedieron los 6.180 millones previstos. En el conjunto de 2025, la facturación ascendió a 22.670 millones de dólares, con un beneficio neto de 7.090 millones.

Un pronóstico para 2026 más moderado

Sin embargo, la perspectiva para el año en curso es más contenida. La compañía anticipa una producción de oro de aproximadamente 5,3 millones de onzas, cifra inferior a la del año anterior. Los costos integrales de sostenimiento (All-in Sustaining Costs) se estiman en torno a los 1.680 dólares por onza.

Un factor clave detrás de esta previsión más prudente es un incidente operativo. En diciembre de 2025, unos incendios forestales dañaron infraestructuras hídricas críticas en la mina Boddington, en Australia. La operación ahora funciona con capacidad reducida, y se calcula que solo en el primer trimestre de 2026 la producción dejará de obtener 60.000 onzas.

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Se espera que alrededor del 52% de la producción anual se materialice en la segunda mitad del año, sustentada por las operaciones en Boddington, Tanami, Lihir y Cerro Negro. Esta última mina es centro de una expansión estratégica: Newmont planea invertir 800 millones de dólares a lo largo de seis años en el yacimiento argentino.

El apoyo analítico persiste

A pesar de la fuerte caída bursátil, la comunidad analítica mantiene su confianza en el valor. La firma Sanford C. Bernstein mejoró su recomendación para la acción de "Market Perform" a "Outperform", elevando además su precio objetivo de 121 a 157 dólares. Jefferies Financial Group también incrementó su objetivo, de 136 a 158 dólares, reafirmando su consejo de compra. Inversores institucionales, como Vanguard Group, han aumentado sus posiciones. En conjunto, las instituciones controlan el 68,85% del capital de Newmont.

La atención del mercado se centrará ahora en los resultados del primer trimestre de 2026, que se publicarán el 23 de abril. La clave estará en evaluar la velocidad de recuperación de la mina Boddington y los primeros indicios de rentabilidad de las inversiones en Cerro Negro. Mientras tanto, la compañía ha aumentado su dividendo trimestral un 4%, hasta los 0,26 dólares por acción.

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