La acción de Coinbase se resiente ante el desplome de las criptomonedas

El giro negativo en el sentimiento de los mercados cripto arrastra consigo a las acciones de Coinbase. La principal criptomoneda, Bitcoin, ha roto a la baja la marca psicológica de 90.000 dólares por primera vez en semanas, llegando a cotizar cerca de los 86.500 dólares. Este movimiento ha tenido un impacto inmediato en el principal exchange de Estados Unidos, cuya acción llegó a perder hasta un 4% en el mercado extrabursátil. La pregunta que planea ahora es si este repentino pánico vendedor es el preludio de una corrección más profunda.

Varios factores concurrentes están ejerciendo una presión significativa sobre los precios. En noviembre, los ETFs de Bitcoin en EE.UU. experimentaron salidas récord de capital, mostrando una clara retirada de los inversores. A esto se suma la rebaja en la calificación de Tether por parte de S&P Global, que considera ahora que el mayor stablecoin del mundo es menos seguro debido a una evaluación más arriesgada de sus reservas. Las declaraciones de Phong Le, CEO de Strategy, sugiriendo que la empresa podría vender parte de su cartera de Bitcoin si ciertos indicadores se deterioran, han añadido más nerviosismo al entorno.

La advertencia renovada del banco central chino durante el fin de semana, alertando sobre actividades cripto ilegales, ha actuado como un recordatorio efectivo de un riesgo latente para el sector.

• Caída intradía del Bitcoin: Hasta un 6,1%
• Pérdida de valor en noviembre: Más de 18.000 dólares
• Capitalización de mercado erosionada: Más de un billón de dólares desde máximos

"Bitcoin está actuando actualmente como un indicador adelantado de la aversión al riesgo general, y su caída no augura nada bueno para las acciones al inicio del mes", señaló Kathleen Brooks, directora de investigación en XTB.

Los fundamentos sólidos de Coinbase en medio de la tormenta

A pesar de la turbulencia del mercado, los resultados del tercer trimestre de 2025 de Coinbase muestran una base operativa robusta. La empresa reportó unos ingresos de 1.900 millones de dólares, un EBITDA ajustado de 801 millones y un beneficio neto de 433 millones. El volumen de trading para clientes minoristas creció un 37%, hasta los 59.000 millones de dólares, mientras que los ingresos por transacciones institucionales se dispararon un 122%.

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Además, la compañía cuenta con un colchón financiero considerable, compuesto por casi 12.000 millones de dólares en efectivo y otros activos líquidos, más 2.600 millones en inversiones cripto a largo plazo.

El efecto palanca amplifica la volatilidad

La situación se ve agravada por la estrecha correlación entre Bitcoin y los mercados bursátiles tradicionales, que multiplica la presión sobre valores vinculados a las criptodivisas como Coinbase. Con un coeficiente beta de aproximadamente 3,67, la acción reacciona de manera exagerada a los movimientos del mercado, haciendo de la volatilidad su seña de identidad. Solo en el último mes, el título ha cedido cerca de un 28%.

Ben Emons, de Fedwatch Advisors, alerta sobre el riesgo de liquidaciones forzosas. Según sus estimaciones, los 787.000 millones de dólares en posiciones apalancadas abiertas en futuros perpetuos contrastan con los 135.000 millones en activos de los ETFs. "Si Bitcoin no logra recuperarse de estos mínimos, es probable que veamos más liquidaciones forzadas", declaró Emons a CNBC.

Un diciembre decisivo para definir la tendencia

Los próximos eventos podrían marcar la dirección del mercado. El 17 de diciembre, el CEO Brian Armstrong presentará "el próximo capítulo de Coinbase" en un importante evento de productos, donde se especula con anuncios que podrían ir desde acciones tokenizadas hasta mercados de predicción o una mayor integración con la blockchain Base. Poco después, se conocerá la decisión de tipos de interés del Banco de Japón, donde los mercados descuentan con un 76% de probabilidad una subida.

A pesar de la incertidumbre a corto plazo, el consenso de analistas mantiene un precio objetivo para la acción de Coinbase en torno a los 384 dólares, lo que supone un potencial alcista significativo siempre que los mercados cripto encuentren estabilidad. Hasta entonces, sin embargo, la acción seguirá siendo un reflejo directo de los vaivenes de Bitcoin.

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