La acción de Adobe se enfrenta a una presión persistente

La semana cerró con la cotización de Adobe marcando un nuevo mínimo plurianual. El viernes, el título finalizó la sesión en 296,12 dólares estadounidenses, lo que supone un retroceso del 2,62 % respecto al día anterior. Esta debilidad se atribuye a una nueva ronda de revisiones a la baja por parte de analistas y a las dudas que persisten sobre la rentabilidad de sus inversiones en inteligencia artificial.

A pesar del pesimismo que rodea al valor, las previsiones corporativas presentadas por la compañía mantienen un tono sólido. Para el ejercicio fiscal 2026, Adobe anticipa unos ingresos que oscilarán entre 25.900 y 26.100 millones de dólares. Asimismo, prevé un beneficio ajustado por acción en un rango de 23,30 a 23,50 dólares.

No obstante, en los mercados prima la cautela. El debate central gira en torno a la capacidad de Adobe para monetizar de forma suficiente sus ambiciosos proyectos de IA. La empresa está integrando herramientas como su modelo Firefly en la suite Creative Cloud, pero los críticos señalan que los ingresos adicionales generados hasta la fecha no parecen suficientes para compensar la posible erosión de cuota de mercado frente a nuevos competidores especializados, como Canva, que ofrecen soluciones más económicas.

Esta prudencia del mercado queda reflejada en la valoración del título: en la actualidad, la acción cotiza a aproximadamente 14 veces los beneficios esperados. Este múltiplo, bajo en comparación con sus registros históricos, descuenta en el precio unas perspectivas de crecimiento notablemente más moderadas.

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Una seguidilla de revisiones a la baja sacude al valor

La percepción negativa se ha intensificado notablemente durante la semana, con varias firmas de análisis ajustando sus recomendaciones:

• Goldman Sachs inició la cobertura del valor el domingo con una recomendación de "Venta" y un precio objetivo de 290 dólares, un nivel que ahora se encuentra al alcance.
• Oppenheimer rebajó su calificación el lunes, pasando de "Superar" a "Actuar" y eliminando su objetivo de precio, al considerar la ausencia de catalizadores positivos a corto plazo.
• BMO Capital había revisado previamente su evaluación a "Actuar" y alertado sobre la creciente presión competitiva de proveedores con precios más bajos.
• Wall Street Zen ajustó su recomendación el sábado de "Comprar" a "Mantener", citando un deterioro en el impulso técnico y riesgos en la valoración.

Aunque el precio cotiza ahora alrededor de un 50 % por debajo de sus máximos de 2024, la presión vendedora no ha cedido. El volumen negociado el viernes, de 8,53 millones de títulos, se situó muy por encima de la media, lo que sugiere una continuidad en las ventas, posiblemente por parte de inversores institucionales.

Panorama técnico a la espera de un día clave

Los mercados estadounidenses permanecen cerrados este lunes con motivo del Día de Martin Luther King Jr. Por ello, toda la atención se centra en la sesión del martes como próxima prueba de fuego. La cotización se mantiene apenas por encima del nivel crítico de 290 dólares señalado por Goldman Sachs.

Desde un punto de vista chartista, el título muestra claras señales de sobreventa. El hecho de que el viernes no se materializara una recuperación técnica significativa apunta a que los vendedores mantienen el control. Los analistas técnicos identifican ahora varios umbrales decisivos: si el área de los 295 dólares actúa como soporte, podría vislumbrarse una fase de estabilización. Una caída por debajo de los 290 dólares abriría la puerta a nuevas pérdidas, mientras que solo una recuperación sostenida por encima de los 305 dólares podría señalar un alivio serio de la tendencia bajista actual.

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