La acción de Adobe se enfrenta a un escrutinio intenso

La acción de Adobe toca un nuevo mínimo anual. Analistas revisan objetivos a la baja ante la presión competitiva de la IA y la desaceleración de ingresos recurrentes.

El mercado bursátil está reflejando las dudas sobre la capacidad de Adobe para mantener su ventaja competitiva en la era de la inteligencia artificial generativa. La incertidumbre se ha traducido en una presión significativa sobre el valor, avivada por la preocupación de que nuevas herramientas impulsadas por IA puedan erosionar su negocio creativo principal.

Un entorno competitivo que se recalienta

La reciente volatilidad tiene su origen en un temor claro: la disrupción que la inteligencia artificial podría causar en el sector del software creativo. Los inversores perciben un riesgo doble. Por un lado, existe la preocupación de que las herramientas de IA ejerzan una presión a la baja sobre los precios y capturen cuota de mercado. Por otro, se señala una pérdida de impulso en los ingresos recurrentes anualizados (ARR) como un factor de peso adicional.

Este contexto de nerviosismo se ha visto amplificado por desarrollos positivos en empresas competidoras. Un caso mencionado es el de Figma, cuya optimista previsión de ingresos para 2026 y su anuncio de una colaboración en IA —centrada en convertir código generado por IA en diseños editables— han alimentado la percepción de que la competencia está ganando terreno a un ritmo acelerado, tanto en lo tecnológico como en lo comercial.

El gráfico de la acción confirma la tensión. En la sesión de hoy, la cotización tocó un nuevo mínimo anual de 209,00 €. Esta caída supone una depreciación de aproximadamente 51% en el transcurso de los últimos doce meses.

El próximo hito: resultados trimestrales

Todos los ojos están puestos ahora en el 12 de marzo de 2026, fecha en la que Adobe publicará sus próximos resultados trimestrales. Este anuncio se perfila como un punto de inflexión crucial para evaluar si la integración de la IA y sus nuevas ofertas están logrando restaurar la confianza en el crecimiento y la estabilidad de sus flujos de ingresos.

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Las expectativas del consenso apuntan a un beneficio por acción de 5,88 dólares estadounidenses y unos ingresos de 6.280 millones de dólares. La guía proporcionada por la propia compañía se sitúa en un rango similar: entre 5,85 y 5,90 dólares de beneficio por acción y unos ingresos proyectados entre 6.250 y 6.300 millones de dólares.

El escepticismo se instala entre los analistas

El sentimiento de cautela ha permeado los informes de varias firmas de análisis, que han revisado a la baja sus valoraciones en las últimas semanas. Algunos de los movimientos más destacados incluyen:

• Goldman Sachs inició la cobertura con una recomendación de "Venta" y un precio objetivo de 290 dólares.
• UBS rebajó su objetivo de 375 a 340 dólares, manteniendo su calificación "Neutral".
• HSBC recortó su precio objetivo de 388 a 302 dólares.
• Piper Sandler degradó la recomendación a "Neutral", desde su anterior posición de "Overweight".

A pesar de este goteo de revisiones, el consenso agregado que recoge MarketBeat se mantiene en "Mantener". No obstante, el precio objetivo promedio implícito sigue estando muy por encima de la cotización actual, lo que subraya la enorme divergencia de opiniones y el alto grado de incertidumbre persistente sobre el impacto final de la IA en el modelo de negocio de Adobe.

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