Kroger Aktie: Solides Quartal

Der US-Einzelhändler Kroger übertrifft die Gewinnerwartungen deutlich, verfehlt jedoch die Umsatzprognose. Für das laufende Jahr gibt das Unternehmen einen vorsichtigen Ausblick.

Kroger hat am heutigen Mittwoch die Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorgelegt – und liefert ein gemischtes Bild. Der US-Einzelhandelsriese steigerte den Gewinn deutlich, verfehlte aber bei den Erlösen die Erwartungen der Analysten. Die Aktie notiert aktuell bei 67,99 Dollar.

Gewinn überzeugt, Umsatz enttäuscht

Im Schlussquartal des Geschäftsjahres 2025, das Ende Januar 2026 endete, kletterte der Nettogewinn auf 861 Millionen Dollar – das entspricht 1,35 Dollar je Aktie. Im Vorjahreszeitraum waren es noch 634 Millionen Dollar oder 0,90 Dollar je Aktie gewesen. Bereinigt um Sondereffekte erreichte Kroger 1,28 Dollar je Aktie und übertraf damit die Analystenschätzung von 1,20 Dollar um acht Cent.

Beim Umsatz lief es weniger rund: Mit 34,73 Milliarden Dollar verfehlte der Konzern die Prognose von 35 Milliarden Dollar. Gegenüber dem Vorjahr bedeutet das dennoch ein Plus von 1,2 Prozent. Die vergleichbaren Verkäufe ohne Kraftstoff legten um 2,4 Prozent zu – wobei hier das Inflationsreduktionsgesetz mit 38 Basispunkten negativ zu Buche schlug.

E-Commerce und Margen im Aufwind

Positiv entwickelte sich das Online-Geschäft: Die bereinigten E-Commerce-Umsätze sprangen um 20 Prozent nach oben. Über das Gesamtjahr 2025 erzielte Kroger mehr als 16 Milliarden Dollar im digitalen Handel. Nach einer strategischen Überprüfung erwartet das Management für 2026 eine Verbesserung des E-Commerce-Betriebsergebnisses um 400 Millionen Dollar – der Weg zur Profitabilität in diesem Segment scheint geebnet.

Die Bruttomarge verbesserte sich im vierten Quartal auf 23,1 Prozent, verglichen mit 22,7 Prozent im Vorjahr. Verantwortlich waren vor allem bessere Beschaffungskonditionen, niedrigere Lieferkettenkosten und geringerer Schwund. Das wurde allerdings teilweise durch Preisinvestitionen und den Margendruck im wachsenden Apothekengeschäft kompensiert.

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Ausblick gedämpft

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 zeigt sich Kroger vorsichtig: Der Konzern rechnet mit vergleichbaren Umsätzen ohne Kraftstoff zwischen 1,0 und 2,0 Prozent – darin enthalten ist eine Belastung von rund 130 Basispunkten durch das Inflationsreduktionsgesetz. Beim bereinigten Gewinn je Aktie peilt das Management eine Spanne von 5,10 bis 5,30 Dollar an. Analysten hatten im Schnitt mit 5,28 Dollar gerechnet, was am oberen Ende dieser Prognose liegt.

Zudem kündigte Kroger ein neues Aktienrückkaufprogramm über zwei Milliarden Dollar an, das bis Ende 2026 abgeschlossen sein soll. Bereits im Geschäftsjahr 2025 hatte der Konzern eine Autorisierung über 7,5 Milliarden Dollar komplett ausgeschöpft. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA liegt bei 1,76 – unterhalb der Zielspanne von 2,30 bis 2,50.

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