KORU ETF: Rekordlauf am KOSPI

Der südkoreanische Leitindex KOSPI erreicht ein Allzeithoch, angetrieben von Halbleiterwerten. Während der gehebelte KORU-ETF profitiert, verkaufen ausländische Investoren weiter.

Der südkoreanische Aktienmarkt hat ein historisches Niveau erreicht. Während der Leitindex KOSPI getrieben von starken Chip-Werten auf ein Allzeithoch kletterte, verzeichnete auch der dreifach gehebelte Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares (KORU) deutliche Zuwächse. Doch trotz der neuen Rekorde zeigt sich in der Anlegerstruktur eine deutliche Kluft, die Fragen über die Nachhaltigkeit der Rallye aufwirft.

Halbleiter-Boom treibt den Leitindex

Vorgestern markierte der KOSPI mit einem Schlussstand von 6.307,27 Punkten einen neuen historischen Höchststand. Es war der sechste Gewinn-Tag in Folge für den südkoreanischen Markt. Maßgeblicher Treiber waren die über den Erwartungen liegenden Quartalszahlen des US-Chip-Giganten Nvidia. Diese lösten eine Kaufwelle bei wichtigen Zulieferern wie Samsung Electronics und SK Hynix aus.

Zusätzlichen Rückenwind lieferte die Bank of Korea. Die Zentralbank hob ihre Wirtschaftswachstumsprognose für das Jahr 2026 um 0,2 Prozentpunkte auf 2 Prozent an. Als Grund nannten die Währungshüter vor allem die robusten Exporte im Halbleitersektor. Der KORU ETF profitierte von dieser Dynamik und legte vorgestern um 2,77 % zu, während der Nettoinventarwert (NAV) zeitgleich um 3,03 % stieg.

Divergierendes Anlegerverhalten

Trotz der Rekordjagd am Gesamtmarkt agierten die verschiedenen Investorengruppen sehr unterschiedlich. Während inländische Privatanleger und Institutionen als Nettokäufer auftraten und frisches Kapital in den Markt pumpten, setzten ausländische Investoren ihre Verkaufsserie fort.

Die internationalen Akteure stießen netto Aktien im Wert von rund 2,11 Billionen Won (ca. 1,47 Milliarden US-Dollar) ab. Dies markiert den siebten Verkaufstag in Folge für diese Gruppe. Besonders auffällig war, dass sich die Verkäufe auf die Sektoren Halbleiter und Automobile konzentrierten. Marktbeobachter interpretieren diesen Schritt vor allem als Gewinnmitnahmen nach der vorangegangenen Kursrallye.

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Hohe Kosten und Ausblick

Anleger, die über den KORU ETF am südkoreanischen Markt partizipieren, setzen auf eine Strategie mit hohem Hebel. Im Vergleich zu ungehebelten Alternativen weist dieser ETF jedoch eine deutlich höhere Kostenquote von etwa 1,32 % bis 1,33 % auf. Zudem ist zu beachten, dass die Hebelwirkung auf täglicher Basis berechnet wird, was bei längeren Halteperioden zu Abweichungen von der erwarteten Performance führen kann.

In der aktuellen Marktphase diskutieren Experten zunehmend über eine Normalisierung des südkoreanischen Kapitalmarkts. Das Ziel ist es, den dauerhaften Bewertungsabschlag koreanischer Aktien – oft als "Korea Discount" bezeichnet – zu überwinden.

Konkrete Impulse könnten in den nächsten Wochen folgen. Am Montag, dem 9. März, werden die Daten zum südkoreanischen Wirtschaftswachstum (BIP) veröffentlicht. Zudem richtet sich der Blick auf die Neugewichtung des "Korea Value-Up Index" Ende Mai, die voraussichtlich Mitte Juni 2026 wirksam wird.

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