Kier Aktie: Aktienrückkauf enttäuscht Anleger

Der britische Baukonzern meldet gestiegene Gewinne und eine positive Cash-Position, doch hohe Sonderaufwendungen und ein schwächelndes Baugeschäft dämpfen die Anlegerstimmung.

Die Aktie des britischen Bau- und Infrastrukturkonzerns Kier Group verlor heute 2,7 Prozent an Wert, obwohl das Unternehmen Zahlen über den Erwartungen vorlegte. Der Grund für die Zurückhaltung der Investoren: Trotz verbesserter Finanzkennzahlen bleiben einige Belastungsfaktoren bestehen.

Für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 (bis 31. Dezember 2025) meldete Kier einen bereinigten Betriebsgewinn von 71 Millionen Pfund – ein Plus von 6,6 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Umsatz legte um 2,6 Prozent auf 2,03 Milliarden Pfund zu. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 9,2 Prozent auf 9,5 Pence.

Erstmals seit 13 Jahren durchschnittlich im Plus

Ein bedeutender Meilenstein: Kier erreichte erstmals seit 13 Jahren eine durchschnittliche Netto-Cash-Position von 16,8 Millionen Pfund. Zum Stichtag wies die Bilanz sogar eine Netto-Liquidität von 103 Millionen Pfund aus – ein deutlicher Sprung gegenüber 57,9 Millionen Pfund vor einem Jahr.

Als Reaktion darauf erhöhte der Vorstand die Zwischendividende um 30 Prozent auf 2,6 Pence je Aktie. Zudem kündigte das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm über 25 Millionen Pfund an, nachdem das erste Programm über 20 Millionen Pfund bereits abgeschlossen wurde. Die Rückkäufe sollen innerhalb von zwölf Monaten abgeschlossen sein und werden von der Deutschen Bank im Auftrag durchgeführt.

Auftragsbestand auf Rekordhoch

Der Auftragsbestand kletterte um 5 Prozent auf einen Rekordwert von 11,6 Milliarden Pfund. Damit sind bereits 94 Prozent des erwarteten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2026 gesichert. Zu den jüngsten Auftragserfolgen zählen ein Rahmenvertrag mit National Highways über 900 Millionen Pfund sowie Projekte zur Modernisierung von Wasseraufbereitungsanlagen für Thames Water im Wert von 280 Millionen Pfund.

Der Infrastrukturbereich wuchs um 5 Prozent auf 1,08 Milliarden Pfund Umsatz, wobei die bereinigte operative Marge stabil bei 4,5 Prozent lag. Treiber waren vor allem Straßen- und Schienenbauprojekte, darunter Arbeiten am Hochgeschwindigkeitsprojekt HS2.

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Baubereich schwächelt, Sanierungskosten belasten

Weniger erfreulich entwickelte sich das Baugeschäft: Der Umsatz ging um 1 Prozent auf 920 Millionen Pfund zurück. Grund ist die Umstellung auf modulare Bauweise, bei der Komponenten zunächst außerhalb der Baustelle gefertigt werden. Die operative Marge blieb dennoch bei 3,9 Prozent.

Belastend wirkten erneut Kosten für Brand- und Fassadensanierungen in Höhe von 10,7 Millionen Pfund. Für das Gesamtjahr 2026 rechnet Kier mit rund 30 Millionen Pfund an solchen Sonderaufwendungen – deutlich mehr als ursprünglich erwartet. Auch für 2027 kalkuliert der Konzern mit ähnlichen Belastungen, bevor die Kosten ab 2028 deutlich sinken sollen.

Die Marktreaktion zeigt: Anleger honorierten zwar die verbesserte Cash-Position und das Wachstum im Infrastrukturgeschäft, sorgten sich aber offenbar über die anhaltenden Sonderbelastungen und die Schwäche im Kerngeschäft Bau. Der Aktienkurs bewegte sich nach der Veröffentlichung innerhalb seiner 52-Wochen-Spanne.

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