Janus Henderson Aktie: Bieterkampf eskaliert

Victory Capital legt ein verbessertes Kaufangebot für Janus Henderson vor, das mehr Bargeld enthält. Der Vorstand prüft die neue Offerte, während die Aktionärsabstimmung im April bevorsteht.

Victory Capital lässt nicht locker. Nachdem der Vermögensverwalter sein erstes Übernahmeangebot für Janus Henderson Ende Februar vorgelegt und damit eine Absage kassiert hatte, folgte heute eine überarbeitete Version — mit deutlich mehr Bargeld.

Das neue Angebot sieht 40 Dollar je Aktie in bar sowie 0,25 Victory-Aktien pro Janus-Henderson-Papier vor. Beim ursprünglichen Vorstoß vom 26. Februar waren es lediglich 30 Dollar cash und 0,35 Victory-Anteile. Der Gesamtwert des Deals bleibt bei rund 8,6 Milliarden Dollar, doch die Verschiebung zugunsten der Barzahlung ist ein gezieltes Signal an die Aktionäre: mehr Sicherheit, weniger Kursrisiko.

Vorstand bleibt vorerst bei Trian

Das Sonderkomitee des Janus-Henderson-Boards hat die neue Offerte heute offiziell entgegengenommen und wird sie gemeinsam mit unabhängigen Finanz- und Rechtsberatern prüfen. Beschlossen ist damit noch nichts. Der Vorstand empfiehlt den Aktionären weiterhin, dem bestehenden Übernahmevertrag mit Trian Fund Management und General Catalyst zuzustimmen — einem All-Cash-Deal im Wert von 7,4 Milliarden Dollar, der im Dezember 2025 vereinbart wurde.

Beim ersten Victory-Angebot hatte das Komitee einstimmig befunden, es liege nicht im Interesse der Anteilseigner. Als Hauptkritikpunkte nannte das Gremium damals das Risiko, die erforderliche Zustimmung von 75 Prozent der Janus-Kunden nicht zu erreichen, sowie mögliche Abwanderung von Schlüsselmitarbeitern. Victory kontert diese Bedenken nun mit Verweis auf frühere Übernahmen, bei denen die Kundenzustimmung am Ende über 95 Prozent betragen habe.

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Aktionärsversammlung rückt näher

Die entscheidende Abstimmung ist für den 16. April 2026 angesetzt. Bis dahin muss das Sonderkomitee eine klare Empfehlung abgeben — denn angesichts der verbesserten Konditionen dürfte der Druck aus der Aktionärsschaft zunehmen. Dass der Kurs heute um 2,7 Prozent zulegte, spricht für sich.

Der Hintergrund des ganzen Ringens ist kein Zufall: In einer Branche, die sich konsolidiert, gilt Größe als Währung. Mit rund 493 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen ist Janus Henderson ein attraktiver Brocken — und Victory wäre bereit, deutlich mehr Gewissheit auf den Tisch zu legen als noch vor drei Wochen.

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