iShares Corporate Bond ETF: Inflation stützt

Der Markt für kurzlaufende Euro-Unternehmensanleihen profitiert von sinkender Inflation und stabilen Fundamentaldaten. Die kommende EZB-Sitzung im März wird als nächster wichtiger Wendepunkt gesehen.

Das Umfeld für europäische Unternehmensanleihen stabilisiert sich zusehends. Sinkende Inflationsraten und die abwartende Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) sorgen für Rückenwind bei Papieren mit kurzen Laufzeiten. Doch wie reagiert der Markt auf die angekündigte Flut neuer Staatsanleihen?

Inflation sinkt unter Zielwert

Die Teuerungsrate in der Eurozone sank im Januar auf 1,7 % und liegt damit erstmals seit Längerem unter dem EZB-Ziel von 2 %. Diese Entwicklung begünstigt insbesondere Unternehmensanleihen mit kurzen Restlaufzeiten. Der iShares Euro Corporate Bond 1-5Yr UCITS ETF erzielte seit Jahresbeginn bis Mitte Februar eine Gesamtrendite von 0,71 %.

Der breite Markt für Firmenbonds in der Eurozone legte seit Anfang Januar um etwa 1,2 % zu. Trotz des Aufwärtsdrucks bei Staatsanleihen stützen solide Unternehmensbilanzen und enge Kreditaufschläge die Anlageklasse.

Fokus auf die EZB-Sitzung

Das wichtigste Ereignis für Anleger ist die kommende geldpolitische Sitzung der EZB am 19. März. Nachdem die Notenbank den Hauptrefinanzierungssatz im Februar bei 2,15 % und den Einlagensatz bei 2,00 % belassen hat, achtet der Markt nun auf Signale für künftige Zinssenkungen.

Zusätzlich beeinflussen folgende Faktoren die Bewertung:
* Angebot an Staatsanleihen: Analysten von ING erwarten für 2026 ein Rekordangebot an europäischen Staatsanleihen von rund 930 Milliarden Euro. Dieser Angebotsüberhang könnte die Renditen nach oben treiben.
* Neuemissionen von Unternehmen: Im ersten Halbjahr wird mit einem hohen Volumen an Neuemissionen gerechnet. Vor allem der Technologiesektor benötigt Kapital für den Ausbau der KI-Infrastruktur.
* Kreditaufschläge: Die Spreads befinden sich nahe ihrer Mehrjahrestiefs. Geopolitische Spannungen oder Änderungen in der globalen Handelspolitik könnten hier jedoch für Volatilität sorgen.

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Kosteneffizienz und Portfolio-Struktur

Mit einem verwalteten Vermögen von rund 4,011 Milliarden Euro ist der iShares-Fonds der größte und liquideste ETF in der Kategorie für Euro-Unternehmensanleihen mit ein bis fünf Jahren Laufzeit. Die Gesamtkostenquote (TER) von 0,20 % macht ihn zu einer kosteneffizienten Option für den Zugang zu Titeln aus den Bereichen Industrie, Versorger und Finanzen.

Die effektive Duration des Portfolios liegt bei etwa 2,71 Jahren. Damit bietet der Fonds einen gewissen Puffer gegen Zinsschwankungen, die länger laufende Anleihen deutlich stärker treffen würden. Die nächste Richtungsentscheidung für die Bewertung fällt mit den EZB-Kommentaren am 19. März.

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