Invesco Emerging Markets ETF: Momentum-Rally

Der Invesco DWA Emerging Markets Momentum ETF hat den breiten Markt deutlich übertroffen, ist jedoch durch hohe Kosten und eine starke Tech-Konzentration geprägt. Das nächste Rebalancing im Juni 2026 wird entscheidend.

Während klassische Schwellenländer-Indizes oft auf der Stelle treten, hat der Invesco DWA Emerging Markets Momentum ETF zuletzt deutlich Boden gutgemacht. Mit einem Plus von über 21 Prozent gegenüber dem breiten Markt im vergangenen Jahr zeigt die Momentum-Strategie ihre Stärken. Allerdings steht der Fonds nun vor einer Phase, in der sich die bisherige Sektorwette neu beweisen muss.

Fokus auf relative Stärke

Der Erfolg des ETFs basiert auf einem rein technischen Auswahlverfahren. Statt Unternehmen nach ihrer Marktkapitalisierung zu gewichten, setzt der zugrunde liegende Dorsey Wright Index auf die rund 100 Aktien mit der höchsten relativen Stärke. Aktuell führt dies zu einer massiven Konzentration auf taiwanische Technologiewerte. Diese geografische und sektorale Wette war der Haupttreiber für die Outperformance von 21,3 Prozent gegenüber dem iShares MSCI Emerging Markets ETF in den letzten zwölf Monaten.

Risiken der Trendfolge

Die Strategie bringt jedoch spezifische Dynamiken mit sich, die Anleger genau beobachten sollten. Da der Fonds Trends hinterherjagt, ist die Umschlagshäufigkeit im Portfolio außergewöhnlich hoch.

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• Hohe Fluktuation: Die Turnover-Rate liegt zwischen 175 und 200 Prozent, was die Sensibilität für Transaktionskosten erhöht.
• Kostenstruktur: Mit einer Gesamtkostenquote von 0,90 Prozent ist der ETF deutlich teurer als passive Kerninvestments wie der Vanguard FTSE Emerging Markets ETF.
• Klumpenrisiko: Die starke Fokussierung auf den Tech-Sektor in Nordasien birgt die Gefahr schneller Korrekturen, sollte das Momentum dort nachlassen.

Die nächste Neugewichtung

Ein zentraler Termin für Investoren ist der Juni 2026. Dann findet die nächste planmäßige Neugewichtung und Rekonstitution des Portfolios statt. Diese Anpassung stellt sicher, dass der ETF weiterhin in den aktuellen Kurstreibern investiert bleibt. Sollte die technische Führung im Markt bis dahin von der Technologiebranche zu anderen Sektoren wechseln, ist mit einer umfassenden Rotation innerhalb des Fonds zu rechnen. Das Rebalancing im Juni wird damit zum Gradmesser für die künftige Ausrichtung des Portfolios.

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