Intel: Un Resultado Dividido Entre el Éxito en IA y los Problemas de Producción

El último informe trimestral de Intel ha dejado a los inversores con sentimientos encontrados. Los datos del cuarto trimestre de 2025 superaron ampliamente las estimaciones, pero una guía débil para el inicio de 2026 desencadenó una inmediata presión vendedora sobre la acción. El negocio de inteligencia artificial muestra un vigor extraordinario, mientras que los obstáculos operativos internos proyectan sombras sobre el corto plazo.

Desde la perspectiva de los resultados históricos, Intel cerró el año con fuerza. En el último trimestre de 2025, la compañía reportó unos ingresos de 13,7 mil millones de dólares y un beneficio por acción de 0,15 USD. Estas cifras dejaron atrás las expectativas consensuadas por los analistas de Wall Street, que anticipaban 13,4 mil millones en ventas y solo 0,08 USD por título.

Sin embargo, el optimismo se desvaneció al conocer el pronóstico para el primer trimestre del próximo año. La dirección de la empresa proyecta unos ingresos para ese período entre 11,7 y 12,7 mil millones de dólares, con un resultado neto que apenas alcanzaría el punto de equilibrio. Esta previsión se sitúa muy por debajo de lo que el mercado esperaba, que era un beneficio de 0,05 USD por acción. David Zinsner, director financiero de Intel, atribuyó esta cautela a cuellos de botella en la cadena de suministro y a inventarios agotados, factores que pesarán temporalmente en el desempeño.

La Dicotomía del Negocio: Un Motor y un Lastre

Un análisis segmentado revela una historia de dos realidades. Por un lado, la unidad de Centro de Datos e Inteligencia Artificial (DCAI) se consolida como el principal impulsor del crecimiento. Sus ingresos aumentaron un 9% interanual, hasta los 4,7 mil millones de dólares, registrando su mejor trimestre en una década. Dentro de este segmento, el negocio de los circuitos integrados de aplicación específica (ASIC) se expande a un ritmo acelerado, alcanzando una tasa de ingresos anualizada superior a los mil millones de dólares.

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Por otro lado, la división de fundición (Intel Foundry) presenta números preocupantes. Aunque sus ventas crecieron un 4%, la operación continúa generando pérdidas sustanciales. Solo en el cuarto trimestre, el segmento registró una pérdida operativa de 2,5 mil millones de dólares, elevando la pérdida total del año hasta los alarmantes 10,3 mil millones. El negocio tradicional de computación para clientes (Client Computing Group) tampoco ayudó, con una caída en los ingresos del 7%.

Desafíos Estratégicos y una Inyección de Capital

En un movimiento estratégico significativo para reforzar su balance, Intel completó la venta de una participación accionaria por valor de 5.000 millones de dólares a Nvidia. Esta transacción proporciona al gigante de los semiconductores un colchón financiero crucial para avanzar en su costosa reestructuración manufacturera.

El consejero delegado, Lip-Bu Tan, fue claro al admitir que los rendimientos de producción aún no cumplen con los objetivos establecidos. La empresa está priorizando actualmente la asignación de su capacidad disponible para los clientes de centros de datos frente a los fabricantes de PC, ya que los inventarios existentes a menudo no están en la configuración o ubicación necesaria para satisfacer la demanda actual.

La próxima prueba de fuego llegará a finales de abril de 2026, con la publicación de los resultados del siguiente trimestre. En ese momento se verá si Intel ha logrado implementar las mejoras anunciadas en su cadena de suministro y si los avances en sus nuevos procesos de fabricación 18A y 14A son suficientes para recuperar de manera sostenible la confianza de los inversores.

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