Infineon Aktie: JPMorgan setzt auf Comeback

JPMorgan stuft Infineon nach Kursrückgang auf 'Übergewichten' hoch und hebt Kursziel auf 48 Euro. Der Analyst erwartet starkes Umsatzwachstum im KI-Stromversorgungsgeschäft.

Der Kursverfall der vergangenen Wochen könnte sein Ende gefunden haben. Nach einem Rückgang von bis zu 20 Prozent seit Beginn des Iran-Kriegs hat die Aktie heute Morgen merklich Fahrt aufgenommen — ein bekanntes US-Investmenthaus liefert dafür die Vorlage.

JPMorgan-Analyst Sandeep Deshpande hat Infineon von „Neutral" auf „Übergewichten" hochgestuft und das Kursziel von 40 auf 48 Euro angehoben. Bei einem aktuellen Kurs von rund 38,80 Euro entspricht das einem Aufwärtspotenzial von gut 23 Prozent. Die Reaktion am Markt: ein Plus von rund 4,5 Prozent.

KI-Stromnachfrage als Kurstreiber

Der Analyst sieht Infineon als einen der größten Nutznießer des enormen Energiehungers moderner KI-Infrastruktur. Konkret erwartet JPMorgan, dass der Umsatz im KI-Stromversorgungsgeschäft von 1,5 Milliarden Euro in diesem Geschäftsjahr auf 2,5 Milliarden Euro im Folgejahr klettert. Kapazitäten für ältere IGBT-Technologie werden dabei beschleunigt auf moderne Sub-100V-MOSFET-Produktion umgerüstet — rund 500 Millionen Euro an ursprünglich für 2027 geplanten Investitionen wurden vorgezogen.

Die Knappheit in diesem Segment strahlt offenbar auch auf andere Produktbereiche aus. Preiserhöhungen bei Leistungsschaltern und Strommanagement-ICs wurden Kunden — vor allem kleineren chinesischen Abnehmern — bereits angekündigt, wirksam ab dem 1. April. JPMorgan rechnet dadurch mit einer Segmentmarge von 21,3 Prozent im laufenden Geschäftsjahr, die bis 2027 auf 29,1 Prozent steigen soll.

Autowirtschaft: Talsohle in Sicht?

Das Automobilgeschäft bleibt vorerst belastet. Für den nordamerikanischen, chinesischen, japanischen und südkoreanischen Pkw-Markt werden 2026 rückläufige Produktionszahlen erwartet. Der Markt preist für Infineons Automobil-Sparte derzeit nur noch ein jährliches Wachstum von zwei Prozent ein — vor einem Jahr lag diese Erwartung noch bei zehn Prozent.

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JPMorgan geht dennoch davon aus, dass die überschüssigen Lagerbestände in der Branche bis zum zweiten Halbjahr 2026 abgebaut sein dürften. Zusätzlich signalisiert ein Wettbewerber, Marktanteile bei Automotive-Mikrocontrollern an Infineon verloren zu haben — ein Detail, das in der aktuellen Stimmungslage kaum Beachtung findet, mittelfristig aber ins Gewicht fallen könnte.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet JPMorgan einen Konzernumsatz von 15,84 Milliarden Euro, für 2027 sind es 18,47 Milliarden Euro. Der Rücklauf an die 200-Tage-Linie auf das Niveau von Ende Dezember 2025 scheint aus Sicht der Bank eine attraktive Einstiegsgelegenheit gewesen zu sein — das heutige Kursgeschehen gibt dieser Einschätzung zumindest einen ersten Rückenwind.

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