Hims & Hers: La expansión internacional choca con la amenaza regulatoria en EE.UU.

La acción de Hims & Hers se encuentra en una encrucijada, balanceándose entre ambiciosos planes de crecimiento global y un riesgo regulatorio emergente en su mercado doméstico. La combinación está generando volatilidad y obliga a los inversores a evaluar con lupa el futuro de este proveedor de salud digital.

Frente a los nubarrones políticos, la dirección de Hims & Hers no se ha quedado de brazos cruzados y ha acelerado su estrategia de diversificación geográfica y de servicios. Recientemente, la compañía ha confirmado dos hitos clave: su entrada oficial en el mercado canadiense y el lanzamiento de un programa integral para la pérdida de peso en el Reino Unido. Este movimiento busca reducir la dependencia del negocio estadounidense.

Además, la empresa planea fortalecer su apuesta por la salud tecnológica con la adquisición de YourBio Health, un especialista en sistemas de extracción de sangre indolora. Paralelamente, para transmitir confianza en el valor fundamental del negocio, el consejo ha autorizado un programa de recompra de acciones por un valor de 250 millones de dólares. La cotización, que actualmente se sitúa aproximadamente un 55% por debajo de su máximo anual, parece ser considerada por la dirección una oportunidad atractiva para esta medida.

El foco del riesgo: El "SAFE Drugs Act of 2025"

El principal elemento de presión sobre el título, que ha retrocedido más de un 7% en la última semana, es un proyecto de ley presentado en el Congreso de los Estados Unidos. La iniciativa legislativa, conocida como "SAFE Drugs Act of 2025", pretende imponer fuertes restricciones a la fabricación de medicamentos compuestos, es decir, aquellos preparados de manera individualizada.

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Este punto afecta directamente al modelo de Hims & Hers. Un pilar fundamental de su reciente crecimiento en el segmento de control de peso se ha sustentado en preparados compuestos de GLP-1, como la semaglutida. La propuesta de ley califica esta práctica de no suficientemente probada y busca limitarla, lo que pone en riesgo un motor central de ingresos si finalmente es aprobada.

División de opiniones entre analistas e insiders

La comunidad financiera muestra opiniones encontradas, aunque con un cierto sesgo optimista en las valoraciones. Por un lado, analistas de Barclays mantienen un precio objetivo de 48 dólares por acción, anticipando un alza significativa. Por otro, BTIG es aún más positivo y sostiene un objetivo de 85 dólares, aunque condicionado a que la empresa logre sortear los obstáculos regulatorios.

La actividad de los insiders pinta un cuadro similar. Se han registrado ventas por parte de directivos, como el CFO, atribuidas a la cobertura de obligaciones fiscales. No obstante, también se han observado compras y acumulaciones de paquetes accionarios por parte de otros altos ejecutivos, reflejando la tensión actual entre el miedo a la regulación y la convicción en los fundamentos del negocio.

El devenir del precio de la acción dependerá, en gran medida, de la trayectoria legislativa del SAFE Act en Washington. Los inversores deberán monitorizar su avance en las comisiones del Congreso como principal indicador. Un progreso del proyecto mantendría la presión bajista, mientras que un estancamiento o fracaso, dada la valoración actual, podría desencadenar una rápida recuperación.

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