Hims & Hers bajo la lupa: La SEC abre una investigación sobre sus comunicaciones

La SEC investiga a Hims & Hers por declaraciones sobre semaglutida, mientras sus proyecciones financieras decepcionan, provocando una fuerte caída bursátil.

Los resultados positivos del último trimestre de Hims & Hers han quedado eclipsados por dos noticias que han sacudido a los inversores. La plataforma de telemedicina, pese a superar las estimaciones de beneficios, ha proyectado un horizonte para 2026 que no satisface al mercado. Sin embargo, el golpe más contundente proviene de la esfera regulatoria: la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha iniciado una investigación formal sobre la compañía.

Una guía débil y una sombra regulatoria

La reacción del mercado fue inmediata y severa. Tras conocerse los detalles, las acciones de Hims & Hers se desplomaron más de un 8% en la negociación extrabursátil, acentuando una tendencia bajista que ya sitúa al valor cerca de sus mínimos anuales. Este movimiento refleja la doble preocupación de Wall Street.

Por un lado, las perspectivas financieras para el próximo ejercicio han decepcionado. Para el primer trimestre de 2026, la dirección anticipa unos ingresos en un rango de entre 600 y 625 millones de dólares, cifra que queda muy por debajo del consenso de los analistas, situado en 653,9 millones. Para el año completo, la previsión se mueve entre 2.700 y 2.900 millones de dólares. Es importante señalar que esta proyección no incluye el impacto de la esperada adquisición de Eucalyptus, prevista para mediados de 2026, y parte del supuesto de que la empresa mantendrá el acceso a los principios activos clave.

La SEC centra su investigación en el semaglutida

El verdadero foco de incertidumbre, no obstante, es de naturaleza legal. En una revelación contenida en su informe anual, la compañía confirmó que la división de cumplimiento de la SEC inició una investigación en febrero. El objeto de la pesquisa son las declaraciones públicas realizadas por Hims & Hers en relación con medicamentos compuestos de semaglutida, utilizados para la pérdida de peso.

La empresa ha recibido una orden para conservar y proporcionar documentos relacionados con el caso. Aunque Hims & Hers ha declarado que está cooperando con las autoridades, las posibles consecuencias financieras y la duración del proceso son, a día de hoy, imposibles de cuantificar. Este escrutinio llega en un momento particularmente delicado, ya que todo el sector de los medicamentos genéricos para adelgazar está bajo una lupa cada vez más potente, lo que ya había impulsado a la compañía a reorientar su estrategia hacia combinaciones de principios activos más personalizadas.

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Un buen desempeño operativo en el cuarto trimestre

En contraste con estos nubarrones, el desempeño operativo del cuarto trimestre del ejercicio 2025 fue sólido. Hims & Hers reportó un aumento interanual de los ingresos del 28%, alcanzando los 617,8 millones de dólares. Además, el beneficio por acción fue de 8 centavos, superando los 5 centavos que esperaban los analistas.

La base de usuarios también mostró un crecimiento robusto, expandiéndose un 13% hasta alcanzar los 2,5 millones de suscriptores. No obstante, estos datos positivos no han sido suficientes para contrarrestar el pesimismo generado por la guía conservadora y, sobre todo, por la apertura de una investigación por parte del máximo regulador bursátil estadounidense, que introduce un nuevo elemento de riesgo impredecible para los accionistas.

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