Georgia Capital Aktie: Portfolio-Rekord

Georgia Capital erzielt im Geschäftsjahr 2025 Rekordwerte durch starke Beteiligungen und beschleunigt die Kapitalrückgabe an seine Aktionäre deutlich.

Georgia Capital blickt auf ein außergewöhnlich erfolgreiches Geschäftsjahr 2025 zurück. Erstmals knackte der Portfoliowert die Marke von fünf Milliarden Lari, während die Aktionärsrendite in lokaler Währung auf über 60 Prozent kletterte. Doch was treibt dieses rasante Wachstum an und wie nachhaltig ist die aggressive Strategie der Kapitalrückführung?

Lion Finance als Wachstumsmotor

Der entscheidende Faktor für die positive Entwicklung war die Lion Finance Group. Da diese Beteiligung zum Jahresende 2025 fast die Hälfte des gesamten Portfoliowerts ausmachte, wirkte sich die annähernde Verdopplung ihres Aktienkurses massiv auf den Nettoinventarwert (NAV) der gesamten Gruppe aus. Mehr als zwei Drittel des gesamten NAV-Zuwachses lassen sich allein auf diesen Erfolg zurückführen.

Doch auch abseits der Finanzbeteiligungen zeigten die privaten Portfoliounternehmen eine starke operative Performance. Die Apotheken-Sparte erzielte mit einem operativen Gewinn (EBITDA) von 103 Millionen Lari ein Rekordergebnis, was einem Plus von über 26 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Parallel dazu weitete das Versicherungssegment seine Prämieneinnahmen deutlich aus und überschritt die Marke von 400 Millionen Lari.

Beschleunigte Kapitalrückgabe an Aktionäre

Das Management nutzte die hohen Cashflows aus dem Portfolio, um die Rückzahlungen an die Aktionäre deutlich schneller als ursprünglich geplant umzusetzen. Von einem Programm über 700 Millionen Lari, das eigentlich bis Ende 2027 laufen sollte, wurden bis Februar 2026 bereits 550 Millionen Lari ausgeschüttet. Diese Dynamik wurde unter anderem durch den vollständigen Ausstieg aus einem Wasserversorgungsunternehmen finanziert.

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Ein zentrales Instrument dieser Strategie bleiben Aktienrückkäufe. Erst am Freitag erwarb das Unternehmen weitere 15.000 Anteile über die Londoner Börse. Trotz eines leichten Rücksetzers zum Wochenabschluss notiert die Aktie mit 3.695 GBX weiterhin in der Nähe ihres erst kürzlich markierten 52-Wochen-Hochs.

Durch die vorzeitige Tilgung von Anleihen in Höhe von 100 Millionen Dollar und die hohe Geschwindigkeit der Rückkäufe sank die Netto-Verschuldungsquote (NCC-Ratio) auf einen historischen Tiefstand von rund 2,3 Prozent. Mit dieser soliden Bilanzstruktur ist das Unternehmen gut positioniert, um das verbleibende Rückkaufvolumen von 150 Millionen Lari im laufenden Jahr weiter abzuarbeiten.

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