Franklin Liberty Core Bond ETF: Aktive Strategie

Der FLCB-ETF setzt auf aktives Management im US-Investment-Grade-Segment, um durch gezielte Selektion und flexible Anpassungen eine Überrendite zu erzielen.

Der Franklin Liberty U.S. Core Bond ETF (FLCB) setzt in einem anspruchsvollen Marktumfeld auf gezielte Selektion statt passiver Indexabbildung. Während viele Anleger auf klassische Anleihen-Indizes vertrauen, versucht das Management-Team durch aktives Eingreifen in den US-Investment-Grade-Markt einen Mehrwert zu generieren. In einer Phase unsicherer Zinsperspektiven rückt dieser Ansatz verstärkt in den Fokus.

Fokus auf Qualität und Flexibilität

Der ETF konzentriert sich auf das Herzstück des US-Rentenmarktes: erstklassige Anleihen mit Investment-Grade-Rating. Das Portfolio umfasst ein breites Spektrum, das von US-Staatsanleihen über hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) bis hin zu soliden Unternehmensanleihen reicht. Ziel ist eine Gesamtrendite, die über der reinen Marktentwicklung liegt.

Als Benchmark dient der Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index. Das aktive Management nutzt jedoch Spielräume bei der Sektorgewichtung, der Kreditqualität und der Duration (Zinsbindungsdauer), um auf Marktveränderungen zu reagieren. Damit unterscheidet sich der FLCB von rein passiven Produkten, die starr die Zusammensetzung des Index spiegeln.

Erfahrenes Management gegen Marktschwankungen

Hinter der Strategie steht ein Team um Patrick A. Klein und Tina Chou, die den Fonds bereits seit seiner Auflegung im Jahr 2019 steuern. In den vergangenen zwei Jahren wurde die Expertise durch Joshua Lohmeier und Michael V. Salm erweitert. Die Aufgabe der Manager besteht darin, makroökonomische Treiber wie die Inflationsentwicklung und die Zinspolitik der US-Notenbank kontinuierlich zu bewerten.

Diese Einschätzungen fließen direkt in die Positionierung innerhalb der verschiedenen Anleihensegmente ein. Besonders die Verschiebungen bei den Kapitalmarktflüssen und die allgemeine Stimmung gegenüber festverzinslichen Wertpapieren dienen dem Team als Indikatoren für strategische Anpassungen.

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Kostenstruktur im Wettbewerb

Mit einer Gesamtkostenquote von 0,15 % positioniert sich Franklin Templeton preislich aggressiv. Der ETF tritt damit in direkten Wettbewerb zu passiven Schwergewichten wie dem iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG).

Allerdings bietet der aktive Ansatz die Chance, Ineffizienzen am Rentenmarkt auszunutzen – ein Vorhaben, das bei Anleihen historisch oft erfolgreicher war als im Aktienbereich. Für die weitere Performance wird entscheidend sein, wie präzise das Team die Duration des Portfolios an die kommenden Zinsentscheidungen anpasst. Ein besonderes Augenmerk liegt dabei auf der Gewichtung von verbrieften Schuldtiteln gegenüber klassischen Staatsanleihen.

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