Fold Holdings Aktie: Kursverfall setzt sich fort

Fold Holdings verfehlt Umsatzerwartungen deutlich, Analysten senken Kursziele. Das Unternehmen kämpft mit operativen Verlusten trotz Jahreswachstum.

Fold Holdings kämpft an mehreren Fronten gleichzeitig. Der Kurs notiert aktuell bei 1,50 Dollar – ein Minus von 81 Prozent gegenüber dem Vorjahresniveau. Damit befindet sich die Aktie gefährlich nah am 52-Wochen-Tief von 1,00 Dollar.

Quartalszahlen enttäuschen, Analysten kappen Ziele

Im vierten Quartal 2025 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 9,1 Millionen Dollar – und verfehlte damit die Erwartungen von knapp 10,9 Millionen Dollar spürbar. Das Transaktionsvolumen sank im Quartalsvergleich um 8,5 Prozent. Cantor Fitzgerald reagierte mit einer deutlichen Kurszielreduzierung von 4,50 auf 2,00 Dollar, behielt aber das „Overweight"-Rating bei. H.C. Wainwright senkte das Kursziel sogar von 7,00 auf 3,00 Dollar, hielt jedoch an seiner Kaufempfehlung fest – und verwies auf das laufende Produktportfolio.

Für das Gesamtjahr 2025 ergibt sich ein etwas differenzierteres Bild. Der Jahresumsatz kletterte um 34 Prozent auf 31,8 Millionen Dollar, das Transaktionsvolumen legte sogar um 46 Prozent auf 960 Millionen Dollar zu. Die Zahl der verifizierten Konten wuchs auf über 84.000. Stonegate Capital Partners wertet die schwächeren Q4-Kennzahlen deshalb als marktbedingt – getrieben von einem insgesamt schwierigeren Bitcoin-Umfeld – und nicht als strukturelles Problem.

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Insider verkaufen, Marktkapitalisierung bleibt gering

Am 20. März veräußerten sowohl CTO Thomas Dickman als auch CFO Repass Wolfe Aktien – allerdings in sehr kleinen Mengen und ausschließlich zur Abdeckung steuerlicher Pflichten aus der Wandlung von Restricted Stock Units. Solche Transaktionen sind bei RSU-Vesting üblich und sagen wenig über die persönliche Einschätzung der Manager aus.

Die Marktkapitalisierung liegt derzeit bei rund 57,8 Millionen Dollar. Operative Verluste von 27,7 Millionen Dollar und ein bereinigtes EBITDA von minus 17,2 Millionen Dollar im Geschäftsjahr 2025 unterstreichen, dass das Unternehmen noch weit von der Profitabilität entfernt ist.

Strategisch setzt Fold Holdings auf neue Wachstumshebel: eine Bitcoin-Rewards-Kreditkarte, ein Geschäftskundensegment sowie Geschenkkarten-Angebote sollen die Monetarisierung verbreitern. Ob das reicht, um das Vertrauen der Märkte zurückzugewinnen, wird sich im Verlauf des laufenden Jahres zeigen – die Ausgangslage bleibt vorerst angespannt.

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