Eutelsat Aktie: Milliarden-Finanzierung gesichert

Der Satellitenbetreiber Eutelsat hat sein umfangreiches Refinanzierungspaket abgeschlossen und schafft so die finanzielle Basis für den milliardenschweren Ausbau seines LEO-Satellitennetzwerks.

Der europäische Satellitenbetreiber Eutelsat hat sein umfassendes Refinanzierungspaket im Volumen von fünf Milliarden Euro erfolgreich abgeschlossen. Mit der jüngsten Platzierung einer Milliardenanleihe sichert sich der Konzern die nötige finanzielle Flexibilität für die kapitalintensive Expansion im Bereich der erdnahen LEO-Satelliten. Doch wie genau sieht die neu geordnete Kapitalstruktur aus?

Frisches Kapital für den Umbau

Den letzten Baustein der großangelegten Finanzierungsstrategie bildete am vergangenen Donnerstag das Closing einer zweigeteilten Anleihe über 1,5 Milliarden Euro. Diese teilt sich auf in eine Tranche über 850 Millionen Euro mit fünfjähriger Laufzeit und einem Kupon von 5,75 Prozent sowie eine weitere über 650 Millionen Euro, die über sieben Jahre mit 6,25 Prozent verzinst wird.

Die Erlöse fließen in die vollständige Ablösung zweier bestehender Anleihen, die 2027 und 2029 fällig geworden wären. Durch diesen Schritt vereinfacht Eutelsat seine zuvor verschachtelte Schuldenstruktur erheblich, bündelt die Verbindlichkeiten auf Ebene der Holding und hebt bisherige Liquiditätsbeschränkungen aus alten Kreditverträgen auf.

Ein Paket aus vier Säulen

Die nun platzierte Anleihe komplettiert ein Gesamtpaket, dessen Umsetzung bereits 2025 eingeleitet wurde. Dazu gehören neue revolvierende Kreditfazilitäten und Termindarlehen in Höhe von 900 Millionen Euro zur Ablösung alter Bankverbindlichkeiten. Hinzu kommt eine Exportkreditfinanzierung über rund eine Milliarde Euro, die explizit den Erwerb von 440 neuen LEO-Satelliten bei Airbus Defence and Space besichert. Eine angepasste Darlehensvereinbarung mit der Europäischen Investitionsbank (EIB) über 200 Millionen Euro rundet die Fremdkapitalseite ab.

Flankiert wurde die Umstrukturierung durch Kapitalerhöhungen von insgesamt 1,5 Milliarden Euro bis Ende des vergangenen Jahres. Die gestärkte Eigenkapitalbasis honorierte der Markt bereits: Die Ratingagenturen Moody's und Fitch hoben die Bonitätseinstufungen von Eutelsat deutlich auf Ba3 beziehungsweise BB an.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Eutelsat?

Voller Fokus auf das LEO-Netzwerk

Die finanzielle Neuaufstellung ist die Grundvoraussetzung für die anstehende strategische Transformation. Zwischen 2026 und 2029 plant Eutelsat Investitionen in Höhe von rund vier Milliarden Euro, um das LEO-Satellitennetzwerk seiner Tochter OneWeb massiv auszubauen. Diese Dienste sollen in den kommenden Jahren zum zentralen Wachstumstreiber werden und die absehbaren Umsatzrückgänge im klassischen geostationären Geschäft (GEO) kompensieren.

Dass dieser operative Wandel anläuft, zeigt das jüngste LEO-Umsatzwachstum von 60 Prozent im ersten Geschäftshalbjahr. Mit Großaufträgen wie dem milliardenschweren Rahmenabkommen mit dem französischen Verteidigungsministerium und der zentralen Rolle beim Aufbau der europäischen Breitbandkonstellation IRIS² verfügt Eutelsat nun über ein durchfinanziertes Fundament für die Umsetzung seiner Wachstumsziele bis zum Ende des Jahrzehnts.

Anzeige

Eutelsat-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Eutelsat-Analyse vom 9. März liefert die Antwort:

Die neusten Eutelsat-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Eutelsat-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 9. März erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Eutelsat: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...