EU-Nachhaltigkeitsberichte: Weniger Pflicht, mehr Risiko?
20.03.2026 - 00:00:34 | boerse-global.de
Die EU lockert die Berichtspflichten für Unternehmen massiv – doch Experten warnen vor gefährlichen Lücken in den Klimadaten. Am Dienstag trat das vereinfachte Regelwerk in Kraft, zeitgleich mahnte ein EU-Beratergremium die Kommission zur Vorsicht.
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Experten warnen vor Aufweichung der Standards
Die Plattform für nachhaltige Finanzen (PSF), ein offizielles EU-Beratergremium, legte am 18. März ihre Stellungnahme zu den geplanten Vereinfachungen der Europäischen Nachhaltigkeitsberichtsstandards (ESRS) vor. Die Botschaft ist klar: Zu viel Vereinfachung gefährdet die Vergleichbarkeit und Qualität der Daten.
Ein zentraler Kritikpunkt: Die Klimaszenarioanalyse soll künftig nur noch optional sein. Für die PSF ist das ein schwerer Fehler. „Freiwillige Analysen untergraben die Fähigkeit von Investoren, die Klimaresilienz von Unternehmen verlässlich zu bewerten“, so die Kernaussage. Die Plattform fürchtet, dass die EU-Standards damit unter internationale Mindestanforderungen fallen könnten, besonders bei der Offenlegung von finanzierten Emissionen durch Banken und Versicherer.
Die Experten empfehlen der EU-Kommission klare Leitplanken: Freiwillige Standards dürfen große Unternehmen nicht davon abhalten, umfassend zu berichten. Zudem müssten Abweichungen von der ESRS-Methodik verhindert werden, um Greenwashing zu erschweren und die Daten für Investoren nutzbar zu halten.
Omnibus I: Die große Entlastung für Unternehmen
Die Warnungen der PSF fallen genau auf den Tag, an dem die Omnibus-I-Richtlinie in Kraft trat. Dieses Gesetzespaket ist das Herzstück der EU-Bürokratieabbau-Agenda. Es erhöht die Schwellenwerte für die verbindliche Anwendung der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) erheblich.
Künftig sind nur noch die größten Konzerne in der Pflicht. Die neuen Grenzen: mehr als 1.000 Mitarbeiter und ein weltweiter Nettoumsatz von über 450 Millionen Euro. Auch für Mutterunternehmen aus Drittstaaten gelten strenge Umsatzkriterien innerhalb der EU.
Die Folge: Die ESRS müssen radikal verschlankt werden. Die European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) hat einen Entwurf vorgelegt, der die Zahl der Pflichtangaben um etwa 61 Prozent reduziert. Alle bisher freiwilligen Datenpunkte entfallen komplett.
Vereinfachung in der Praxis: Tools und neue Pflichten
Um den Übergang zu erleichtern, hat EFRAG am 12. März interaktive Versionen der vereinfachten ESRS-Entwürfe veröffentlicht. Diese digitalen Tools sollen Compliance-Verantwortlichen helfen, die Verknüpfungen zwischen neuen und alten Pflichten zu verstehen.
Die technischen Anpassungen konzentrieren sich auf die Vereinfachung der doppelten Wesentlichkeitsprüfung und beseitigen Überschneidungen zwischen thematischen Standards und allgemeinen Offenlegungspflichten. EFRAG setzte sechs verschiedene „Vereinfachungshebel“ an. Die PSF betont jedoch, dass die eigentliche Nutzerfreundlichkeit von einer besseren Verzahnung der ESRS mit dem gesamten EU-Nachhaltigkeitsfinanzierungsrahmen abhängt – insbesondere mit der EU-Taxonomie.
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Geteilte Reaktionen: Unternehmen jubeln, Aufseher mahnen
Die radikale Vereinfachung spaltet die Finanzwelt. Während Unternehmen die sinkenden Compliance-Kosten begrüßen, teilen Aufsichtsbehörden die Bedenken der PSF.
Die Europäische Zentralbank (EZB), die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) und die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) äußerten sich im Februar kritisch. Sie erkennen die Verhältnismäßigkeit an, warnen aber vor einem Verlust an Transparenz und Vergleichbarkeit der Daten. ESMA fordert gar Fristen für bestimmte dauerhafte Erleichterungen und schärfere Vorgaben für Transformationspläne.
Gleichzeitig wächst die Kluft zwischen regulatorischem Minimum und Markterwartung. Große Investoren und Abnehmer verlangen zunehmend detaillierte, standortbezogene Daten – etwa zu Wassereinzugsgebieten oder Lieferketten – als Voraussetzung für Geschäftsbeziehungen. Robuste Nachhaltigkeitsberichte bleiben also ein entscheidender Marktzugangsfaktor, trotz regulatorischer Erleichterungen.
Was kommt jetzt? Der Fahrplan bis 2027
Die EU-Kommission muss die überarbeiteten ESRS nun finalisieren. Sie wird den endgültigen delegierten Rechtsakt voraussichtlich bis Mitte 2026 annehmen, spätestens jedoch bis zum 18. September 2026.
Die neuen Standards sollen für Geschäftsjahre ab 2027 gelten. Die Mitgliedstaaten müssen die Änderungen zur CSRD bis zum 19. März 2027 in nationales Recht umsetzen. Unternehmen, die aufgrund der höheren Schwellenwerte aus der Berichtspflicht fallen, sind für die Geschäftsjahre 2025 und 2026 befreit.
Compliance-Experten raten zu einer klugen Balance. Die Vereinfachung bietet Luft zum Atmen, doch der Markt verlangt weiterhin hochwertige Daten für Investitionsentscheidungen. Die neuen ESRS sollten Unternehmen daher nicht als maximale Hürde, sondern als fundamentale Basis für ihre gesamte Transparenz-Strategie betrachten.
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