¿Es el momento de comprar Netflix tras la fuerte corrección?

La cotización de Netflix se encuentra en un momento crucial. Tras desplomarse aproximadamente un 35% desde sus máximos, el valor intenta consolidar un suelo. Este retroceso, impulsado por la batalla por Warner Bros. Discovery y ciertas cautelas en el crecimiento, es considerado excesivo por varios analistas. La pregunta que se hacen los inversores es clara: ¿la acción está en un nivel atractivo de entrada o los riesgos siguen siendo demasiado elevados?

Desde la perspectiva de la firma Bernstein SocGen Group, la oportunidad es tangible. Este viernes reiteraron su recomendación de "Outperform" para el gigante del streaming, estableciendo un precio objetivo de 115,00 dólares. Dado que la acción cotiza alrededor de los 83 dólares, este pronóstico supone un potencial de revalorización cercano al 38%. El analista Laurent Yoon considera que la valoración actual es atractiva.

Un argumento clave es su ratio precio-beneficio (P/E), que se sitúa en torno a 22 si se toman como referencia las estimaciones de ganancias para el año 2027. La entidad calificó la intensa venta posterior a los resultados del cuarto trimestre como una reacción desmedida. Operativamente, Netflix demostró fortaleza en ese último trimestre de 2025, superando las expectativas con unos ingresos de 12.050 millones de dólares y más de 325 millones de suscriptores.

La incertidumbre regulatoria y el mega-acuerdo

Uno de los factores que introduce mayor volatilidad es la ambiciosa estrategia de expansión de la compañía. Netflix ha presentado una oferta para adquirir las divisiones de estudio y streaming de Warner Bros. Discovery (WBD) por un monto de unos 82.700 millones de dólares. Su propuesta de 27,75 dólares por acción compite directamente con la oferta hostil de Paramount Skydance, que asciende a 30 dólares por título.

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Aunque WBD rechazó la oferta de Paramount el 8 de enero de 2026 y, según los informes, favorece la lógica estratégica de la operación con Netflix, el camino está lleno de obstáculos. Los reguladores antimonopolio en Estados Unidos y el Reino Unido están examinando el caso con lupa. Además, la transacción requiere una compleja escisión previa del negocio de televisión lineal de WBD antes de que cualquier fusión pueda materializarse.

El contrapunto: crecimiento versus publicidad

Más allá del pulso por la adquisición, el mercado ha recibido con preocupación las perspectivas para el ejercicio en curso. Tras las últimas cifras trimestrales, la dirección de Netflix advirtió de una posible desaceleración del crecimiento durante 2026, un anuncio que llevó la acción a rozar su mínimo anual de 81,93 dólares.

Los inversores están sopesando esta previsión cautelosa frente al dinamismo de nuevos flujos de ingresos. La plataforma tiene planes de duplicar sus ganancias por publicidad, aprovechando su enorme base de usuarios. Datos de Nielsen de diciembre de 2025 respaldan su dominio: el streaming alcanzó una cuota récord del 47,5% del total del consumo televisivo. En concreto, el tiempo de visualización en Netflix aumentó un 10% interanual ese mes, impulsado por éxitos como "Stranger Things" y las exclusivas retransmisiones de la NFL en Navidad.

El calendario marca ahora hitos decisivos. Mientras que el 5 de febrero llegará la nueva temporada de "The Lincoln Lawyer" para reforzar el catálogo, el mes de abril se perfila como crítico para la dirección de la cotización. Entonces se espera tanto la votación de los accionistas de WBD sobre la venta como la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026.

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