Emmi Aktie: Wachstum überzeugt

Emmi übertrifft die eigenen Erwartungen für 2025 mit starkem Umsatzwachstum und hebt die Dividende an. Für 2026 setzt der Konzern auf organisches Wachstum und eine neue Plattform für funktionale Ernährung.

Emmi hat die eigenen Erwartungen für das Geschäftsjahr 2025 übertroffen und setzt verstärkt auf die Expansion im Premium-Segment. Während höhere Zinsen und Währungseffekte die Gewinnmarge leicht bremsten, sollen Aktionäre durch eine angehobene Ausschüttung direkt am operativen Erfolg teilhaben. Doch kann die neue Strategie den erwarteten Rückgang im Schweizer Heimatmarkt im kommenden Jahr kompensieren?

Akquisitionen treiben den Umsatz

Im abgelaufenen Jahr steigerte das Unternehmen seinen Gesamtumsatz um 9,1 Prozent auf rund 4,75 Milliarden CHF. Maßgeblich für diesen Sprung war neben einem organischen Plus von 4,3 Prozent vor allem die Integration der Mademoiselle Desserts Gruppe. Dieser strategische Zukauf stärkte die Position im margenstarken Bereich der Premium-Desserts deutlich.

Operativ zeigte sich der Konzern robust: Das EBITDA kletterte auf 492,3 Millionen CHF, was einer Marge von 10,4 Prozent entspricht. Dass die Reingewinnmarge dennoch leicht von 5,1 auf 4,8 Prozent sank, lag primär an externen Faktoren. Höhere Zinsaufwendungen für neue Anleihen sowie ungünstige Wechselkurse belasteten das Endergebnis, das sich auf 227,1 Millionen CHF belief.

Höhere Dividende und solide Bilanz

Trotz der Herausforderungen auf der Kostenseite blickt das Management positiv auf die Kapitalstruktur. Der Nettoverschuldungsgrad wurde im Berichtszeitraum signifikant von 2,13 auf 1,79 gesenkt. Diese gefestigte finanzielle Stabilität ermöglicht es dem Verwaltungsrat, die Dividende um 6,1 Prozent auf 17,50 CHF pro Aktie anzuheben.

An der Börse wird diese Entwicklung wohlwollend aufgenommen. Mit einem aktuellen Kurs von 890,00 € notiert die Aktie nur noch hauchdünn unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 896,00 €. Seit Jahresbeginn verbucht der Titel bereits ein Plus von rund 12 Prozent, womit er sich deutlich über seinem 50-Tage-Durchschnitt von 826,32 € etabliert hat.

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Fokus auf funktionale Ernährung

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 prognostiziert Emmi ein organisches Umsatzwachstum zwischen 1,0 und 3,0 Prozent. Dabei verschieben sich die regionalen Gewichte: Während für den Schweizer Markt ein leichter Rückgang von bis zu 2,0 Prozent erwartet wird, sollen die Divisionen Americas und Europa als Wachstumsmotoren fungieren.

Ein zentraler Baustein der künftigen Strategie ist die neu lancierte Plattform „nutrition+“, mit der sich der Konzern verstärkt bei gesundheitsorientierten Milchprodukten positioniert. Für das Gesamtjahr 2026 wird ein EBIT zwischen 335 Millionen und 355 Millionen CHF angestrebt, wobei die Reingewinnmarge wieder auf einen Zielwert von bis zu 5,3 Prozent steigen soll.

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