El Oro Pierde Brillo: Venta Masiva Pese a la Tensión Geopolítica

El dólar fuerte y los temores inflacionarios presionan a la baja el oro, mientras el crudo se dispara. La atención se centra en los datos laborales de EE.UU. y el plazo geopolítico.

Los mercados financieros se han visto sacudidos por un ultimátum militar de Estados Unidos a Irán. En un giro inesperado, el oro, el activo refugio por excelencia, ha registrado fuertes caídas mientras el precio del petróleo se dispara. Los inversores están buscando seguridad en otros lugares, alejándose del metal precioso.

La atención se centra ahora en los datos del mercado laboral estadounidense de marzo, cuya publicación está pendiente. Unos resultados que superen las expectativas podrían fortalecer aún más al dólar y ejercer una presión adicional a la baja sobre las cotizaciones del oro. El volumen de operaciones fue reducido debido al Viernes Santo, pero la expectativa es alta.

Un Dólar Fuerte que Ahoga la Demanda

El detonante de la volatilidad fue el discurso televisado del presidente Donald Trump, quien otorgó al Irán un plazo máximo de tres semanas para llegar a un acuerdo. La amenaza de ataques militares a gran escala en caso contrario impulsó una huida hacia la divisa estadounidense. El dólar se apreció notablemente frente a otras monedas, encareciendo de inmediato el metal, que se cotiza en dólares, para los compradores internacionales. Esta dinámica monetaria sofocó la demanda al instante.

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La reacción en los mercados fue rápida y contundente. Desde niveles cercanos a los 4.697 dólares por onza, el precio del oro llegó a caer casi 100 dólares en la sesión.

El Peso de los Tipos de Interés y la Inflación

Más allá del factor divisa, el oro sin rendimiento se ve presionado por la evolución del mercado de bonos. El conflicto ha impulsado el precio del crudo por encima de los 108 dólares por barril, avivando nuevos temores inflacionarios. Este escenario reduce las esperanzas del mercado de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en un futuro próximo. En consecuencia, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense resta atractivo relativo a la posesión de oro.

Sin embargo, el calendario político marcará la tendencia a medio plazo. Con la expiración del ultimátum estadounidense en dos o tres semanas, se acerca inevitablemente una decisión fundamental para la dirección del precio del oro. La geopolítica, una vez más, tiene la última palabra.

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