El oro mantiene su impulso en un entorno volátil

El oro se consolida como activo refugio. La inflación persistente en EE.UU. retrasa expectativas de recortes de la Fed, mientras la tensión geopolítica impulsa su demanda. Análisis del precio y perspectivas.

Al cierre de la semana, el oro se consolida como un refugio de valor frente a la incertidumbre. La tensión geopolítica y los últimos datos económicos de Estados Unidos crean un escenario donde los inversores evalúan si mantener sus posiciones o adoptar una postura más cautelosa. La pregunta clave es qué factor prevalece: el miedo al riesgo o las expectativas sobre los tipos de interés.

El contexto macroeconómico: inflación y perspectivas de la Fed

Recientemente, los datos de inflación procedentes de Estados Unidos han introducido un elemento de cautela. El índice de precios al productor (PPI) correspondiente a enero mostró un incremento superior al anticipado por los analistas. Esta señal de presión inflacionaria persistente ha enfriado las expectativas de un recorte rápido de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. En los mercados, la probabilidad de una primera rebaja en junio ha perdido fuerza.

Esta dinámica es fundamental para el metal precioso. Al no ofrecer un rendimiento por intereses, el atractivo del oro se ve influenciado por el coste de oportunidad de mantenerlo. Cuando las expectativas de tipos altos se afianzan, los activos que sí pagan intereses pueden resultar más competitivos. Por el contrario, un entorno de rendimientos bajos en bonos suele aumentar la demanda de oro como reserva de valor.

La demanda geopolítica: un soporte constante

Paralelamente, los factores geopolíticos continúan proporcionando un sólido soporte. Las negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán, según informaciones, finalizaron el jueves sin un avance significativo. Este estancamiento, unido a un aumento de la presencia militar en la región, alimenta el temor a una posible escalada de tensiones. En este clima, la demanda de activos de cobertura, como el oro, se mantiene firme.

Este patrón es bien conocido por los inversores: en periodos de elevada incertidumbre, el capital suele buscar refugio en activos considerados seguros y con historial de preservar valor a largo plazo. El oro desempeña a la perfección este papel, incluso cuando otras señales del mercado son contradictorias.

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Situación actual del mercado y datos técnicos

La demanda de inversión institucional y minorista también refleja esta búsqueda de estabilidad. Según los últimos datos disponibles, los fondos cotizados (ETFs) respaldados por oro físico han registrado entradas de capital considerables, un indicio claro de que los inversores están asignando recursos hacia este activo en tiempos volátiles.

En cuanto a la cotización, el metal mostró una sesión tranquila el viernes. El precio de cierre se situó en 5.190,30 USD, con una variación diaria mínima del -0,23%. No obstante, la perspectiva más amplia es más reveladora: desde comienzos de año, el oro acumula una apreciación del 19,54%. Al mismo tiempo, su cotización se encuentra aproximadamente un 4,77% por debajo de su máximo anual de 5.450,00 USD, registrado el 28 de enero de 2026.

En resumen, el mercado del oro navega actualmente entre dos fuerzas principales. Por un lado, los riesgos geopolíticos impulsan la demanda de protección. Por otro, los datos económicos de Estados Unidos y las expectativas sobre la política monetaria de la Fed marcan el ritmo de las fluctuaciones a corto plazo. La interacción de estos factores definirá la trayectoria inmediata del metal precioso.

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