El Nasdaq 100 se resiente ante la tormenta perfecta del petróleo y los tipos

El índice tecnológico retrocede un 0,58% en futuros, lastrado por la subida del crudo tras tensiones geopolíticas, datos de inflación persistentes y el alza de los rendimientos de la deuda.

El índice tecnológico Nasdaq 100 afronta una jornada compleja, lastrado por una combinación de factores que presionan al alza los costes de financiación y ensombrecen las perspectivas de crecimiento. Los futuros E-Mini sobre este indicador cotizan esta mañana en los 24.828 puntos, lo que supone un retroceso del 0,58%, tras una sesión previa ya en negativo.

Una sesión previa con más sombras que luces

En la jornada del miércoles, el Nasdaq 100 cerró con una caída del 0,23%, situándose en los 24.923 puntos. El panorama en los otros grandes índices fue similar: el Dow Jones perdió 289 puntos hasta los 47.417, y el S&P 500 cedió un leve 0,08%. Solo el Nasdaq Composite logró un cierre ligeramente positivo.

La dinámica interna del índice fue desigual. Oracle protagonizó el movimiento alcista más destacado, con un salto del 9% tras publicar unos resultados del tercer trimestre que mostraron unos ingresos de 17.190 millones de dólares y elevar su previsión anual total hasta los 90.000 millones. Otras tecnológicas como Micron (+4,0%), Intel (+3,4%) y Tesla (+2,6%) también figuraron entre los ganadores.

Sin embargo, el impulso inicial se disipó conforme avanzaba la sesión. Al cierre, apenas 27 de los 100 componentes del índice cotizaban en verde. Entre los perdedores destacaron Constellation Energy (-4,3%), Atlassian (-3,5%) y Old Dominion Freight Line (-3,3%).

El triángulo de presión: petróleo, inflación y tipos

El giro negativo de la sesión responde a la confluencia de tres elementos fundamentales:

1. Tensión geopolítica y precios del crudo: El barril de petróleo WTI subió más de un 4% el miércoles, hasta los 87,25 dólares, mientras que el Brent avanzó alrededor de un 4,8% hasta los 91,98 dólares. Este repunte, que esta mañana ya sitúa al WTI por encima de los 90 dólares, se debe a nuevos incidentes en el estrecho de Hormuz, donde tres buques fueron alcanzados por proyectiles según informes británicos. La escalada de tensión con Irán se vio acentuada por declaraciones del expresidente estadounidense Trump, quien afirmó que el fin del conflicto solo llegaría con una "rendición incondicional", alejando la posibilidad de una desescalada rápida.

2. Datos de inflación persistentes: El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos para febrero mostró un aumento mensual del 0,3% y una tasa interanual del 2,4%, en línea con las expectativas pero aún por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Aunque estos datos por sí solos no habrían alterado significativamente el mercado, su combinación con el shock petrolero aviva los temores a un repunte inflacionario.

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3. Presión en los rendimientos de la deuda: En este contexto, los tipos de interés han reaccionado al alza. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años subió 7 puntos básicos hasta el 4,214%, y el bono a 30 años escaló hasta el 4,861%. Para un índice de crecimiento como el Nasdaq 100, unos tipos más altos suponen directamente una presión bajista sobre las valoraciones, ya que los flujos de caja futuros se descuentan a una tasa mayor.

Consecuencias para la política monetaria y perspectiva técnica

Esta tormenta de factores ha enfriado aún más las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed. Según datos compilados por Bloomberg, la probabilidad de un recorte en marzo es de solo un 5%, mientras que para junio se sitúa en torno al 60%. El mercado aún descuenta un recorte completo para todo el año 2026, con aproximadamente un 50% de probabilidad de un segundo movimiento.

Desde un punto de vista técnico, el Nasdaq 100 se mueve en la mitad inferior de su rango anual, comprendido entre los 16.542 y los 26.182 puntos. Durante la sesión del miércoles, el índice perforó su media móvil exponencial de 20 días, ubicada alrededor de los 25.050 puntos, un nivel que ahora actúa como resistencia. El siguiente soporte relevante se sitúa en la zona de los 24.853 puntos.

La atención hoy se centrará en la publicación del Índice de Precios del Productor (PPI), las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y los pedidos a fábrica. Tras los datos del IPC, el PPI será especialmente vigilado: una lectura sorprendentemente alta podría incrementar la presión sobre los bonos y, por extensión, sobre los valores de crecimiento.

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