El Nasdaq 100 se enfrenta a una tormenta perfecta de datos y geopolítica

El Nasdaq 100 sufre su peor caída semanal en meses tras un salto récord del petróleo WTI y datos de empleo negativos en EE.UU., aumentando la tensión antes de la decisión de la Fed.

La semana pasada cerró con la peor caída semanal del índice Nasdaq 100 en varios meses. Una combinación explosiva de un deterioro inesperado en el mercado laboral estadounidense y una escalada sin precedentes en los precios del petróleo generó una oleada de ventas entre los inversores. Con pérdidas acumuladas de varios puntos porcentuales, todos los ojos se dirigen ahora a la publicación de los datos de inflación, en una semana decisiva para la política monetaria.

Tensión geopolítica y energía por las nubes

El escenario internacional añadió una enorme presión. Las declaraciones del presidente estadounidense, Donald Trump, exigiendo la rendición incondicional de Irán, avivaron los temores del mercado. El impacto fue inmediato en el crudo: el contrato de futuros WTI experimentó su mayor salto porcentual en un solo día desde su creación en 1983.

El precio del petróleo WTI se disparó un 12.2% el viernes, hasta los 90.90 dólares por barril, lo que supone una ganancia semanal del 35.6%. El Brent, por su parte, escaló hasta los 92.69 dólares. Esta volatilidad extrema se vio agravada por la paralización virtual del tráfico en el Estrecho de Ormuz, una ruta crítica para el suministro energético global.

El susto en el empleo estadounidense

Mientras tanto, los datos económicos domésticos sorprendieron negativamente. En febrero, la economía de Estados Unidos destruyó 92,000 puestos de trabajo, un resultado catastrófico que superó incluso las proyecciones más pesimistas, las cuales anticipaban una creación moderada de 55,000 empleos. La revisión a la baja de las cifras de diciembre, que pasaron de +48,000 a -17,000, empeora el panorama: en dos de los últimos tres meses el empleo se ha contraído.

Como consecuencia, la tasa de desempleo subió al 4.4%. Un dato llamativo fue la pérdida de 28,000 empleos en el sector sanitario, que contrasta fuertemente con el crecimiento de 77,000 observado en enero. Solo las consultas médicas eliminaron 37,000 puestos.

Reacción en los sectores bursátiles

El castigo en la sesión se centró en los gigantes tecnológicos, los componentes principales del Nasdaq 100. Nvidia cayó un 1.4%, Microsoft un 0.7% y Apple un 0.8%. Alphabet y Meta cedieron más de un 1% cada una, mientras Tesla retrocedió un 1.1%.

Sin embargo, hubo una excepción notable: Marvell Technology se disparó un 11% tras publicar unos sólidos resultados trimestrales, impulsados por la demanda de sus soluciones de inteligencia artificial. La compañía reportó un beneficio ajustado de 80 centavos por acción con unos ingresos de 2,220 millones de dólares.

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Por el contrario, las acciones del sector energético, como Exxon Mobil, Chevron y Occidental Petroleum, se beneficiaron del repunte del crudo. Los inversores también mostraron un movimiento hacia sectores defensivos.

El fantasma de la estanflación y la respuesta de la Fed

Esta mezcla tóxica de debilidad económica y precios energéticos en alza coloca a la Reserva Federal en una posición extremadamente complicada. Elyse Ausenbaugh, de JP Morgan Wealth Management, lo definió como un "escenario de riesgo difícil y estanflacionario para la Fed".

Los mercados han ajustado rápidamente sus expectativas. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios en sus próximas tres reuniones ha subido al 70%, frente al 50% previo al inicio del conflicto. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se disparó desde el 3.96% hasta el 4.14%, registrando su mayor avance semanal desde abril. El índice de volatilidad VIX, conocido como el "indicador del miedo", saltó un 23.2% hasta 29.26, un nivel que señala nerviosismo agudo.

Una semana crítica en el horizonte

El próximo 11 de marzo se publicarán los datos de inflación (IPC) de febrero en Estados Unidos, el indicador más crucial para la futura política de tipos de la Fed. Los analistas vigilarán si el encarecimiento de la energía ya se está trasladando a la inflación general. Previamente, el 10 de marzo, Oracle presentará sus resultados, seguido por Adobe el 12 de marzo.

Técnicamente, el Nasdaq 100 cotiza ahora muy por debajo de su máximo anual de 26,182 puntos. La zona de soporte comprendida entre los 24,300 y los 24,600 puntos se erige como una línea crítica. Una ruptura por debajo de este nivel podría abrir la puerta a una caída hacia la región de los 23,800 puntos.

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