El Nasdaq 100 enfrenta un cambio de ánimo en los mercados
28.02.2026 - 12:02:28 | boerse-global.de
El principal índice tecnológico estadounidense cerró el mes de febrero en un ambiente de creciente cautela. La combinación de dos factores clave ha enfriado el optimismo: señales de inflación más persistentes de lo anticipado y dudas sobre la sostenibilidad del ritmo actual de inversión en inteligencia artificial. Este escenario plantea un desafío inmediato para los inversores.
Los datos macroeconómicos pesan sobre las valoraciones
La publicación del índice de precios al productor (PPI) de Estados Unidos actuó como catalizador de las ventas. La variación mensual del PPI subyacente, que excluye alimentos y energía, registró un aumento del 0,8%, superando con claridad las previsiones del mercado. Las tasas interanuales también se situaron por encima de lo esperado. El mensaje es claro: las presiones inflacionarias en la cadena de suministro no han desaparecido.
Para el Nasdaq 100, esta persistencia inflacionaria es especialmente relevante, ya que reduce las expectativas de recortes agresivos de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Como reflejo de esto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años volvió a superar el umbral del 4,2%. Un entorno de tipos más altos y por más tiempo perjudica a las acciones de crecimiento con elevadas valoraciones, pues reduce el valor presente de sus flujos de caja futuros, precisamente el tipo de compañías que dominan este índice.
La narrativa de la IA: del entusiasmo a la exigencia de resultados
Paralelamente a los factores macro, el sector de la inteligencia artificial mostró signos de fatiga. Un ejemplo claro fue la caída del 5,5% de Nvidia el viernes, a pesar de haber presentado resultados trimestrales récord. Este movimiento se interpreta como un cambio de mentalidad: los inversores ya no premian el crecimiento a cualquier precio, sino que comienzan a cuestionar la duración del ciclo actual de gasto en infraestructura de IA.
La presión se extendió a otras empresas del ecosistema. CoreWeave se desplomó un 20% tras publicar un pronóstico para el primer trimestre inferior a lo esperado. Aunque con movimientos más moderados, Microsoft y Alphabet también cotizaron a la baja, en una señal de posible rotación fuera de los valores de crecimiento más caros. Además, el anuncio de Block de recortar más de 4.000 puestos de trabajo añadió nerviosismo, indicando un renovado enfoque en la eficiencia operativa dentro del sector tecnológico y fintech.
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No obstante, hubo excepciones notables. Las acciones de Dell se dispararon un 21,8%, impulsadas por una fuerte demanda de sus servidores para IA y un amplio programa de recompra de acciones. Netflix, por su parte, avanzó casi un 10% después de que la compañía retirara su interés en ciertos activos de Warner Bros. Discovery.
Perspectiva técnica y calendario clave para marzo
El Nasdaq 100 finalizó la semana en el nivel de 24.960 puntos, lo que representa un retroceso de aproximadamente un 4,7% desde su máximo anual. Desde el punto de vista técnico, el índice ha encontrado resistencia en sus promedios móviles clave, un contexto en el que los rebotes tienden a encontrar vendedores.
El mes de marzo traerá varios catalizadores fundamentales que podrían definir la tendencia. El calendario macroeconómico incluye datos de empleo y salarios el 6 de marzo, seguidos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) el 11 de marzo y el deflactor PCE (la medida de inflación preferida por la Fed) el 13 de marzo. Simultáneamente, la temporada de resultados continuará con informes clave como los de MongoDB (2 de marzo) y Broadcom (4 de marzo), que servirán como termómetro para el castigado sector de los semiconductores.
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