El Nasdaq 100 cede terreno ante la tensión geopolítica y los temores inflacionistas

El índice tecnológico retrocede un 1,07% por el alza del crudo y los rendimientos de la deuda. La AIE libera reservas y los datos laborales avivan el miedo a la estanflación.

El índice tecnológico estadounidense Nasdaq 100 cerró la sesión con una caída notable, lastrado por un cóctel de factores macroeconómicos adversos. La escalada del precio del petróleo y el repunte de los rendimientos de la deuda soberana han generado un ambiente de aversión al riesgo, provocando un descenso del 1,07% en el indicador. Esta pérdida fue superior a la registrada por el S&P 500 (-0,90%) y el Dow Jones Industrial (-1,01%).

Un contexto macroeconómico que se complica

El detonante inmediato de la presión vino del mercado energético. Los precios del crudo registraron su segunda jornada consecutiva de fuertes ganancias, impulsadas por la escalada de tensiones en Oriente Medio entre Irán, Israel y estados del Golfo. La situación ha provocado que buques petroleros eviten el estratégico estrecho de Ormuz, mientras que Irak detuvo las operaciones en dos de sus terminales de exportación tras sufrir ataques. En un intento por calmar los mercados, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) anunció la mayor liberación de sus reservas estratégicas de la historia: 400 millones de barriles. Sin embargo, la medida no logró frenar la tendencia alcista.

Este shock energético tiene consecuencias directas en los mercados de renta fija. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años alcanzó aproximadamente el 4,24%, su nivel más alto en cinco semanas. Los inversores interpretan que unos costes energéticos más elevados alimentarán la inflación persistente, reduciendo drásticamente el margen de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés. Las expectativas del mercado ahora solo prevén un posible recorte de 25 puntos básicos, y no antes de septiembre.

Los datos del mercado laboral estadounidense publicados recientemente añadieron más leña al fuego de las preocupaciones. El informe mostró una pérdida de 92.000 puestos de trabajo no agrícolas en febrero, una cifra muy por debajo de la expectativa de un aumento de 55.000 empleos. Simultáneamente, la tasa de desempleo subió al 4,4%. Esta combinación de señales de debilidad económica y presiones inflacionistas está haciendo que el fantasma de la estanflación comience a tomar forma en la mente de los operadores.

Comportamiento dispar entre los componentes del índice

No todos los valores del índice compartieron la misma suerte. El sector de los semiconductores mostró resistencia, con Nvidia liderando las ganancias con un avance del 1,8%. El impulso vino respaldado por informes sobre un nuevo acuerdo para expandir centros de datos de inteligencia artificial en el sudeste asiático. AMD también cerró en positivo, con una subida del 1,2%. Microsoft, por su parte, ganó un 0,6% tras anunciar nuevas funcionalidades de IA para su plataforma en la nube, Azure.

En el lado negativo, Apple cedió ligeramente. Los valores financieros también estuvieron bajo observación después de que gestoras como Morgan Stanley y Cliffwater restringieran los reembolsos de algunos fondos de crédito privado, una medida interpretada como una señal de creciente cautela ante los riesgos crediticios.

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Desde una perspectiva técnica, el panorama para el Nasdaq 100 se mantiene frágil. El índice opera por debajo de un nivel de resistencia clave situado en los 25.100 puntos, con sus medias móviles de corto plazo orientadas a la baja. Una ruptura por debajo del soporte de 24.450 puntos podría abrir la puerta a una corrección más profunda hacia la zona de los 24.000 puntos. El índice VIX, conocido como el "indicador del miedo", se situó en 25,97, un nivel que confirma la expectativa de volatilidad elevada en el mercado.

Próximos catalizadores: resultados de Adobe y datos de sentimiento

El cierre de la sesión traerá el foco hacia los resultados financieros de Adobe correspondientes a su primer trimestre fiscal de 2026. La acción ha perdido aproximadamente un 22% desde enero, ya que los inversores temen que el auge de las herramientas de IA generativa pueda erosionar su negocio de software tradicional. El mercado de opciones está descontando una movilidad del precio de alrededor del 7,7% en cualquier dirección tras la publicación, una cifra muy superior al movimiento promedio histórico del 5,4%.

La agenda económica del viernes incluye la publicación preliminar del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, un dato crucial para evaluar las expectativas de inflación y la disposición al gasto de los hogares. Además, varios miembros de la Fed están programados para intervenir públicamente; sus declaraciones serán analizadas minuciosamente en busca de pistas sobre la trayectoria de la política monetaria para la segunda mitad de 2026.

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