El impulso regulatorio e industrial que catapulta a TSMC

La acción de TSMC experimentó un salto superior al 5% el viernes, cerrando la sesión en 319,68 dólares. Este vigoroso repunte fue alimentado por un doble factor: un sustancial pedido de producción por parte de Nvidia y una crucial autorización de exportación concedida por las autoridades estadounidenses.

En un movimiento que ha aliviado a los inversores, el gobierno de Estados Unidos otorgó a TSMC una licencia de un año, a partir del 1 de enero, para importar equipos avanzados de fabricación de chips a China. Esta autorización garantiza la continuidad operativa de las plantas que la compañía taiwanesa tiene en Nanjing y Shanghái, disipando una importante incertidumbre que pesaba sobre el valor desde finales de 2025.

La concesión de esta licencia especial adquiere mayor relevancia en el contexto actual de crecientes tensiones tecnológicas entre Washington y Pekín. De hecho, apenas un día después, el 2 de enero, el presidente Trump bloqueó la venta de activos de chips estadounidenses de la firma Emcore a un comprador chino, citando razones de seguridad nacional. Que TSMC reciba este trato excepcional subraya su percepción como un actor de importancia sistémica para la cadena de suministro global de semiconductores, un claro indicador de su poder de mercado.

La demanda china como motor de crecimiento

Paralelamente, un encargo masivo de Nvidia actúa como principal catalizador del optimismo. El fabricante de chips gráficos ha solicitado a TSMC una expansión significativa de la capacidad de producción para sus procesadores de inteligencia artificial H200. Esta petición responde a la demanda explosiva de las grandes tecnológicas chinas, que se estima requerirán más de 2 millones de unidades de estos chips de IA para el año 2026.

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Un ejemplo claro de este apetito inversor es ByteDance, la matriz de TikTok, que tiene previsto destinar 14.000 millones de dólares a la compra de chips de Nvidia durante 2026. TSMC, en su condición de socio fabricante exclusivo, se beneficia directamente de este ciclo de gasto, lo que asegura que su cartera de pedidos permanezca sólida en el horizonte previsible.

El voto de confianza de los grandes inversores

El sentimiento positivo se refleja también en la actividad de los grandes capitales institucionales. Firmas de inversión han incrementado sustancialmente sus posiciones en la compañía durante el último trimestre. SteelPeak Wealth LLC aumentó su participación en un 75,3%, mientras que otros gestores como Brookwood Investment Group y Altfest L J & Co. también ampliaron de forma notable sus tenencias.

Avance tecnológico y próximos hitos

En el ámbito tecnológico, TSMC mantiene su hoja de ruta. La producción masiva utilizando su proceso de 2 nanómetros está programada para comenzar en el cuarto trimestre de 2025. Esta nueva generación de fabricación promete, en comparación con el estándar actual de 3 nm, entre un 10% y un 15% más de velocidad o una reducción del consumo energético de entre el 25% y el 30%. Según informaciones del sector, Apple planea adoptar este chip de 2 nm para la generación de iPhone prevista para 2026.

La atención del mercado se centra ahora en el próximo anuncio de resultados. El 15 de enero, TSMC hará públicos sus datos correspondientes al cuarto trimestre. Los analistas anticipan que se ofrecerán detalles sobre la perspectiva para el primer semestre de 2026 y sobre los índices de rendimiento de la nueva fabricación de 2 nm. El consenso en el análisis se mantiene favorable, con objetivos de precio que oscilan entre los 355 y los 400 dólares. Si las cifras confirman la mejora de márgenes impulsada por la producción del H200, el valor podría encontrar un nuevo impulso a principios de 2026.

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