El impulso político que dispara a Tilray

La acción de Tilray protagoniza una de las subidas más espectaculares del mercado, impulsada por señales concretas desde Washington sobre una reforma de la política de drogas en Estados Unidos. El valor ha entrado en una tendencia alcista pronunciada a corto plazo, tras varias sesiones con ganancias significativas. El motor de este movimiento no es la evolución operativa de la compañía, sino la expectativa de un cambio regulatorio inminente.

El repunte no es un fenómeno aislado de Tilray. Todo el sector del cannabis se ha visto beneficiado por el optimismo regulatorio. Canopy Growth registró una ganancia del 10,24%, mientras que Aurora Cannabis avanzó un 8,2%. Estos incrementos paralelos confirman que el mercado está reaccionando ante un posible cambio normativo a nivel federal, más que a noticias específicas de cada empresa. No obstante, Tilray destaca claramente por el volumen de negociación que concentra.

El salto en el precio de la acción fue extraordinario. En la sesión de ayer, el título se revalorizó un 27,54%, cerrando en 13,94 dólares estadounidenses. Durante el día, incluso llegó a marcar un máximo de 14,55 dólares. Esta dinámica ha elevado la capitalización bursátil de la empresa hasta aproximadamente los 1.610 millones de dólares. En el horizonte de solo cinco días de trading, la acumulación de plusvalías ronda el 79%, una cifra extrema incluso para un sector tan volátil.

Datos clave de la sesión:

• Precio de cierre: 13,94 USD (+27,54 %)
• Rango intradía: 10,33 – 14,55 USD
• Volumen negociado: aproximadamente 47,4 millones de acciones
• Rendimiento a 5 días: +79 %
• Capitalización de mercado: unos 1,61 mil millones de USD

Este ascenso vino acompañado de un volumen de negociación excepcional. Cerca de 47,4 millones de acciones cambiaron de manos, lo que supone un incremento de alrededor del 525% respecto al volumen promedio de los últimos tres meses, situado en unos 9 millones de títulos.

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La raíz del optimismo: una posible reclasificación

El principal catalizador de esta rally es una declaración del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump. Los días 15 y 16 de diciembre, afirmó que está considerando "muy seriamente" emitir una Orden Ejecutiva para reclasificar el cannabis de la Lista I a la Lista III de sustancias controladas.

Una medida de este calado tendría un impacto financiero directo en empresas como Tilray. Actualmente, las compañías de cannabis están sujetas a las restricciones de la Sección 280E del Código de Rentas Internas, que limita drásticamente la deducción fiscal de muchos gastos operativos. Una reclasificación a la Lista III reduciría significativamente esta carga fiscal, mejorando de forma sensible el flujo de caja operativo y los márgenes netos. El mercado está valorando ahora como alta la probabilidad de que este paso se concrete, descontando anticipadamente sus efectos.

Perspectivas y volatilidad en el mercado

El brusco movimiento de los precios también se refleja en el mercado de derivados. Los precios de las opciones señalan una volatilidad persistentemente alta. Contratos con vencimiento hasta marzo de 2026 apuntan a posibles rangos de fluctuación de hasta un 50%. En los escenarios más optimistas que se manejan en este mercado, se comercian objetivos en torno a los 21,22 dólares.

En el lado de las acciones, el precio objetivo consensuado por los analistas se sitúa actualmente en 16,17 dólares. Desde el cierre de ayer, esto representa un potencial teórico alcista de aproximadamente un 18%. Algunas valoraciones individuales muy positivas llegan hasta los 25 dólares. No obstante, las recomendaciones de los analistas siguen divididas entre "mantener" y "comprar", ya que la valoración depende en gran medida de la materialización real de los cambios políticos.

Desde un punto de vista técnico, el título aparece sobrecomprado a corto plazo tras esta fuerte subida, pero el impulso (momentum) sigue siendo elevado. Para la evolución futura de la cotización, la posible emisión de la anunciada Orden Ejecutiva es el evento central. Solo con una firma formal en Washington se podrá evaluar si el nivel de valoración actual es sostenible o si, por el contrario, es probable una corrección.

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