El ETF iShares MSCI World se prepara para una reestructuración clave de su cartera
23.02.2026 - 13:30:29 | boerse-global.de
El próximo 27 de febrero, el ETF iShares MSCI World (URTH) ejecutará una importante operación de ajuste en su portafolio. Esta modificación responde a la revisión semestral del índice de referencia, el MSCI World, que incorpora 18 nuevos valores y excluye a otros 27. Con un patrimonio neto de 6.900 millones de dólares, el fondo indexado debe realizar estas transacciones para mantener su objetivo de replicar fielmente el comportamiento del índice.
Un rebalanceo con protagonismo estadounidense
El proveedor de índices MSCI hizo públicas estas modificaciones el pasado 10 de febrero. El MSCI World, que agrupa empresas de gran y mediana capitalización de 23 países desarrollados, experimenta así un cambio selectivo en su composición.
Tres incorporaciones estadounidenses destacan por su tamaño: AST SpaceMobile (telecomunicaciones por satélite), Coherent Corp (fotónica y materiales industriales) y FTAI Aviation (leasing y mantenimiento aeronáutico). Su entrada incrementa la exposición del índice a sectores como la conectividad satelital, el hardware vinculado a la inteligencia artificial y la infraestructura aeronáutica.
En el lado de las salidas, la lista es más extensa. De las 27 exclusiones, 15 corresponden al segmento estadounidense, incluyendo firmas como Alexandria Real Estate, Booz Allen Hamilton, DocuSign, Nutanix y Paycom Software. Este desbalance —15 salidas frente a solo 8 entradas en EE.UU.— podría generar presión vendedora sobre valores de mediana capitalización en esa región.
Panorama actual del fondo: concentración tecnológica
A fecha de 20 de febrero, el ETF iShares MSCI World mantenía 1.320 posiciones y un patrimonio neto de aproximadamente 6.920 millones de dólares. Su cartera continúa dominada por los gigantes tecnológicos estadounidenses, que encabezan su listado de mayores participaciones:
- NVIDIA – 5,37 %
- Apple – 4,55 %
- Microsoft – 3,31 %
- Amazon – 2,31 %
- Alphabet (Clase A) – 2,07 %
En términos de valoración, el fondo presentaba un ratio precio-beneficio (P/E) de 25,35 y un ratio precio-valor contable (P/B) de 3,86. Su valor liquidativo alcanzó los 191,27 dólares, acercándose al máximo de 52 semanas situado en 191,88 dólares. En lo que va de año, la rentabilidad total acumula un 2,39 %, tras un sólido ejercicio 2025 con una subida del 21,28 %.
Un cambio metodológico pospone ajustes más profundos
Este rebalanceo de febrero adquiere un carácter transitorio debido a un anuncio de MSCI. El 27 de enero, la empresa informó que en esta fecha solo implementaría cambios significativos en el free float (capital flotante). Las modificaciones de mayor alcance quedarán pospuestas hasta mayo de 2026, cuando entrará en vigor una metodología revisada para el redondeo del free float.
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El impacto global en el índice MSCI World IMI se estima moderado, con una tasa de rotación del 0,3 %. Las nuevas incorporaciones se calcularán aún con el método antiguo, dejando la revisión integral para la primavera del próximo año.
Paralelamente, MSCI confirmó que, por el momento, no excluirá a las empresas con activos digitales significativos (DATCOs). El índice opta por abrir un proceso de consulta más amplio para definir el tratamiento de las compañías no operativas.
Ejecución y consecuencias para el mercado
La fecha clave es el cierre del mercado del 27 de febrero. Ese día, todos los cambios en el índice serán efectivos. Los fondos indexados, como el URTH, ejecutarán sus órdenes de compra y venta en torno a esa fecha para minimizar el error de seguimiento (tracking difference). Esta actividad concentrada suele generar picos de volumen previsibles en los valores afectados.
Este reajuste representa la última reestructuración bajo el marco metodológico actual. La próxima gran revisión, con la nueva fórmula de cálculo, está programada para mayo. Hasta entonces, el ETF iShares MSCI World habrá realizado esta significativa adaptación para seguir la evolución de su índice de referencia.
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