El CEO de IBM lanza una advertencia sobre la burbuja de la inteligencia artificial

Mientras IBM intensifica su alianza con Amazon Web Services en una importante conferencia del sector, su máximo ejecutivo, Arvind Krishna, ha emitido una sorprendente cautela sobre la economía de la inteligencia artificial. Su declaración es clara: la inversión planificada de 8 billones de dólares en centros de datos para IA no será rentable para muchos gigantes tecnológicos. Esta advertencia contrasta con la propia ofensiva comercial de la compañía y deja a los inversores preguntándose sobre el futuro de la acción de IBM, que cerró con una caída del 1,3% en la última sesión.

El escenario de esta aparente contradicción fue el evento AWS re:Invent 2025. Allí, IBM anunció una expansión significativa de su colaboración con AWS, centrada en llevar la llamada "IA agentiva" —agentes autónomos de inteligencia artificial— al ámbito empresarial. Los pilares de esta ofensiva son varios:

• Integración profunda: La plataforma watsonx Orchestrate de IBM se fusionará con Bedrock AgentCore de Amazon, creando un canal directo para aplicaciones de IA corporativas.
• Nuevas herramientas de desarrollo: La compañía presentó "IBM Bob", un entorno de desarrollo potenciado por IA, y ContextForge, una puerta de enlace para la infraestructura de AWS.
• Acceso al sector público: Once soluciones de software de IBM han obtenido la autorización FedRAMP para la AWS GovCloud, abriendo un lucrativo mercado gubernamental.
• Crecimiento global: La oferta se amplía con 15 soluciones adicionales en el AWS Marketplace, con foco en regiones como Oriente Medio, Japón e India.

Frente a este impulso comercial, la advertencia de Krishna sobre la insostenibilidad de las enormes inversiones en infraestructura parece delinearla estrategia de IBM: priorizar la nube híbrida y aplicaciones empresariales específicas, en lugar de realizar apuestas especulativas en infraestructura masiva.

Ajuste de plantilla y un futuro laboral incierto

En paralelo a estos movimientos, IBM ha iniciado un ajuste en su fuerza laboral. La compañía recortará aproximadamente 2.700 puestos de trabajo en el cuarto trimestre de 2025, lo que representa alrededor del 1% de su plantilla.

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Krishna ha explicado esta medida como una "corrección natural" tras la sobrecontratación durante la pandemia, periodo en el que algunas empresas expandieron sus equipos entre un 30% y un 100%. Aunque aclara que estos despidos no están impulsados principalmente por la IA en este momento, el CEO no es optimista sobre el futuro: proyecta que, en los próximos años, la inteligencia artificial podría desplazar hasta un 10% del mercado laboral estadounidense, especialmente en funciones de back-office.

Resultados sólidos frente a un consenso de analistas dividido

Desde el punto de vista financiero, IBM superó las expectativas en su tercer trimestre. El beneficio por acción alcanzó los 2,65 dólares, por encima de los 2,45 dólares estimados, mientras que los ingresos crecieron un 9,1%, hasta los 16.330 millones de dólares.

Sin embargo, la visión de los analistas refleja cierta incertidumbre. El consenso general se mantiene en una recomendación de "Compra Moderada", pero el precio objetivo promedio se sitúa en 291 dólares, por debajo de la cotización actual. La horquilla de estimaciones es amplia, oscilando entre los 200 y los 360 dólares, lo que subraya la falta de claridad.

Con un ratio precio-beneficio (P/E) cercano a 37 y un rendimiento por dividendo del 2,2%, la valoración de IBM es exigente. Esta ambición se ve cuestionada por las propias dudas públicas de su CEO sobre la rentabilidad del actual boom de la IA.

La incógnita final para los inversores es si la estrategia de nube híbrida de IBM es la apuesta correcta en un sector que podría estar inflando una burbuja, o si, por el contrario, la compañía se arriesga a quedarse fuera del próximo gran ciclo de infraestructura tecnológica.

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