DocMorris Aktie: Trendwende in Sicht?

DocMorris verzeichnet starkes Umsatzwachstum in Deutschland und halbiert den operativen Verlust. Das Unternehmen bekräftigt sein Ziel, noch in diesem Jahr die operative Gewinnschwelle zu erreichen.

Der Jahresauftakt war durchwachsen — und trotzdem feiert die DocMorris-Aktie heute einen kräftigen Kurssprung. Hinter dem Anstieg stecken Q1-Zahlen, die zwar nicht in jeder Hinsicht die Erwartungen übertreffen, aber ein klares Signal senden: Die Versandapotheke nähert sich dem Breakeven schneller als zuletzt befürchtet.

Deutschland zieht das Geschäft

Im ersten Quartal 2026 kletterte der Außenumsatz auf 318,1 Millionen Franken — ein Plus von 7,3 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, wechselkursbereinigt sogar 10,7 Prozent. Analysten hatten etwas mehr erhofft, doch der Blick ins Detail fällt freundlicher aus.

Das Deutschlandgeschäft trägt mit 301,7 Millionen Franken den Löwenanteil. Besonders das Segment der rezeptpflichtigen Medikamente legte um mehr als ein Viertel zu — und gilt intern als wichtigster Wachstumstreiber. Das europäische Auslandsgeschäft hingegen stagnierte.

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Verlust halbiert, Gewinnschwelle rückt näher

Operativ bleibt DocMorris zwar weiter in den roten Zahlen, doch der Verlust beim bereinigten Ebitda schrumpfte deutlich: von minus 16,1 Millionen Franken im Vorjahreszeitraum auf nun minus 6,3 Millionen. Das Unternehmen sieht sich für das Gesamtjahr 2026 auf Kurs, die Gewinnschwelle zu erreichen — spätestens im vierten Quartal sollen erstmals wieder schwarze Zahlen im operativen Ergebnis stehen.

Der Ausblick für 2026 bleibt bestätigt: Das Management erwartet ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich sowie ein bereinigtes Ebitda zwischen minus 10 und minus 25 Millionen Franken. Mittelfristig peilt die Gruppe eine Ebitda-Marge von rund 8 Prozent und einen positiven Free Cashflow ab 2027 an.

Die Analysten von Jefferies werteten das erste Quartal als soliden Start ins Jahr. Besonders die Fortschritte bei der Abwicklung von Online-Rezepten stachen dabei positiv hervor. An der SIX legte die Aktie zeitweise deutlich zu — seit den Jahrestiefs im März summiert sich das Plus auf rund 40 Prozent. Im Sog von DocMorris zog auch der Konkurrent Redcare Pharmacy spürbar an.

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