Dick's Sporting Goods Aktie: Starkes Quartal, schwacher Ausblick

Dick's Sporting Goods übertrifft im vierten Quartal die Erwartungen, doch die Gewinnprognose für 2026 fällt enttäuschend aus. Die Integration von Foot Locker belastet die Bilanz.

Dick's Sporting Goods hat im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 die Erwartungen der Analysten übertroffen – doch der vorsichtige Gewinnausblick für 2026 trübt die gute Stimmung spürbar.

Rekordquartal dank starkem Kerngeschäft

Das Kerngeschäft lieferte im abgelaufenen Quartal ein vergleichbares Umsatzwachstum von 3,1 Prozent, was die Investorenerwartungen von rund 2,5 Prozent klar übertraf. Der Gesamtumsatz belief sich auf 6,23 Milliarden Dollar – auch hier oberhalb der Konsensschätzung von 6,08 Milliarden Dollar. Auf bereinigter Basis erzielte das Unternehmen einen Gewinn je Aktie von 3,45 Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 3,03 Dollar deutlich.

Für das Gesamtjahr 2025 lag das vergleichbare Umsatzwachstum im Kerngeschäft bei 4,5 Prozent – angetrieben durch höhere Warenkorbwerte und mehr Transaktionen. Das bereinigte Ergebnis je Aktie für das Kerngeschäft stieg auf 14,58 Dollar, gegenüber 14,05 Dollar im Vorjahr.

Foot Locker zieht auf Konzernebene nach unten

Seit der Übernahme von Foot Locker im September 2025 für rund 2,5 Milliarden Dollar schlägt die Integration merklich auf die konsolidierten Kennzahlen durch. Auf GAAP-Basis sackte das Ergebnis je Aktie im vierten Quartal auf 1,41 Dollar ab – nach 3,62 Dollar im Vorjahreszeitraum. Ursache sind erhebliche Integrations- und Restrukturierungskosten: Für das Gesamtjahr 2025 wurden bereits 390 Millionen Dollar an Sonderbelastungen verbucht, insgesamt erwartet das Unternehmen hierfür Vorsteuerbelastungen von 500 bis 750 Millionen Dollar.

Das Foot Locker-Segment selbst schrieb im vierten Quartal noch rote Zahlen mit einem Segmentverlust von rund 5,9 Millionen Dollar. Für 2026 wird jedoch eine Rückkehr in die Gewinnzone angepeilt – mit einem Segmentgewinn zwischen 100 und 150 Millionen Dollar.

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Gewinnprognose verfehlt die Erwartungen

Hier liegt der Knackpunkt: Für das laufende Geschäftsjahr 2026 stellt das Management einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 13,50 und 14,50 Dollar in Aussicht. Das liegt spürbar unterhalb der zuvor vom Markt erwarteten 14,75 bis 15,00 Dollar. Die Umsatzprognose von 22,1 bis 22,4 Milliarden Dollar sowie das geplante vergleichbare Umsatzwachstum von 2 bis 4 Prozent im Kerngeschäft übertrafen hingegen die Investorenerwartungen.

Analysten wie Truist und UBS halten ungeachtet dessen an ihren Kaufempfehlungen mit einem Kursziel von jeweils 275 Dollar fest – beim aktuellen Kurs von rund 195 Dollar wäre das ein erhebliches Aufwärtspotenzial. Zuversichtlich stimmt auch der Schritt, die Quartalsdividende um 3 Prozent auf 1,25 Dollar je Aktie anzuheben, was einer Jahresausschüttung von 5,00 Dollar entspricht.

Ob die Foot Locker-Integration gelingt und das Kerngeschäft seine Wachstumsdynamik behält, wird sich spätestens zur Back-to-School-Saison zeigen – dem ersten echten Prüfstein für das fusionierte Unternehmen.

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