D-Wave Quantum: Claves del próximo informe de resultados
25.02.2026 - 12:32:44 | boerse-global.de
La atención del mercado tecnológico se centra en D-Wave Quantum, que mañana hará públicos sus estados financieros correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio completo de 2025. El foco principal no estará tanto en la cifra de ventas del periodo, sino en la capacidad de la dirección para detallar el calendario de reconocimiento de ingresos de los importantes contratos anunciados recientemente. Este escenario se complica además por la reciente adquisición de Quantum Circuits y por la nueva estrategia de capital revelada por la compañía.
Perspectivas y contexto financiero
Según el consenso de analistas, se anticipa que D-Wave reporte para el último trimestre del año unos ingresos de aproximadamente 3,74 millones de dólares estadounidenses, con una pérdida por acción de 0,05 USD. En cuanto a las estimaciones para todo el año fiscal 2025, se proyecta un volumen de negocio cercano a los 25,6 millones de USD, lo que supondría un incremento interanual del 194,1%, acompañado de una pérdida por acción estimada de 0,20 USD.
Estas previsiones se enmarcan en un crecimiento ya evidenciado en informes previos. Durante el tercer trimestre, la empresa registró unos ingresos de 3,7 millones de USD, duplicando la cifra del mismo periodo del año anterior. En el acumulado de los primeros nueve meses de 2025, los ingresos alcanzaron los 21,8 millones de USD, un aumento del 235%.
El peso de la cartera de pedidos
En las semanas previas a la publicación de resultados, la firma ha dado a conocer varios acuerdos comerciales de gran envergadura que marcan las expectativas. Entre los más destacados se encuentran:
- Un contrato por 20 millones de USD con la Florida Atlantic University para la entrega de un sistema de quantum annealing Advantage2.
- Un acuerdo de Quantum-Computing-as-a-Service (QCaaS) por 10 millones de USD y dos años de duración con una empresa no revelada del Fortune 100.
- Un contrato plurianual por valor de 10 millones de euros con el gobierno italiano, en el contexto de la iniciativa Q-Alliance.
Cabe recordar que, durante la conferencia de resultados del tercer trimestre, el equipo directivo indicó que el volumen de "bookings" para el cuarto trimestre superaba ya en ese momento los 12 millones de dólares.
Movimientos corporativos y valoración bursátil
El panorama operativo de D-Wave ha experimentado cambios significativos. En enero, la compañía finalizó la adquisición de Quantum Circuits Inc. por un valor de 550 millones de dólares, operación financiada mediante una combinación de efectivo y acciones. Poco después, registró una oferta de valores por un potencial de 330 millones de USD (Shelf Registration) y anunció un programa de venta de acciones por 400 millones de USD. Estos movimientos, dirigidos a financiar inversiones y posibles futuras adquisiciones, son observados con cautela por los inversores debido al riesgo de dilución del capital.
A pesar de las pérdidas operativas recurrentes, la empresa mantiene una posición de liquidez sólida, con un balance de 836,2 millones de USD en efectivo al cierre del tercer trimestre de 2025.
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En los mercados, el comportamiento de la acción refleja incertidumbre. La cotización se encuentra muy por debajo de su máximo anual de 46,75 USD, registrado en octubre de 2025, con un retroceso de aproximadamente un 60%. Desde comienzos de año, el valor se ha depreciado alrededor de un -36%. Otro dato relevante es la actividad de los insiders, que en los últimos 90 días han sido vendedores netos de 1.074.466 acciones, por un valor total cercano a los 31,56 millones de dólares.
La valoración de la compañía sigue siendo muy elevada. Con una capitalización bursátil de unos 6.900 millones de USD y unos ingresos de los últimos doce meses de 24,14 millones de USD, el ratio precio-ventas se sitúa en 237. En base a las estimaciones a futuro (forward), este múltiplo sería de 147,89, cifra que contrasta marcadamente con el valor medio del sector, citado en 3,36.
Puntos clave para la conferencia
La teleconferencia con los inversores está programada para mañana a las 8:00 a.m., hora de la costa este de EE.UU.. En ella, el consejero delegado, Dr. Alan Baratz, y el director financiero, John Markovich, abordarán los temas que más preocupan al mercado. Se esperan aclaraciones sobre:
- El momento preciso en que se materializarán los ingresos derivados de las recientes ventas de sistemas.
- El estado de la integración de Quantum Circuits.
- Una posible actualización de las previsiones financieras.
- La estrategia para reducir las pérdidas operativas y avanzar hacia la rentabilidad.
La capacidad de la dirección para transmitir claridad en estos frentes será decisiva para la confianza de los inversores.
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