Compass Diversified Aktie: Schuldenabbau mit System

Die Holding Compass Diversified erzielt 292,5 Millionen Dollar durch den Verkauf des Foodservice-Geschäfts von Sterno. Die Erlöse dienen der massiven Reduzierung der Unternehmensverschuldung.

Heute sprang die CODI-Aktie um 17 Prozent nach oben — und das aus gutem Grund. Compass Diversified hat den Verkauf des operativen Kerngeschäfts seiner Tochter Sterno an Archer Foodservice Partners vereinbart. Der Deal bringt 292,5 Millionen Dollar in die Kasse und markiert einen klaren Kurswechsel bei der Holding.

Ein Preis mit Signalwirkung

Archer zahlt den vereinbarten Betrag auf Basis eines Unternehmenswertes, der dem etwa 9,6-fachen des bereinigten EBITDA von 30,3 Millionen Dollar aus dem Geschäftsjahr 2025 entspricht. Das ist kein Schnäppchenpreis — und zeigt, dass das Foodservice-Geschäft trotz der schwierigen Gesamtlage von CODI solide aufgestellt war.

Die Erlöse fließen direkt in den Abbau der Verbindlichkeiten. Nach Abschluss der Transaktion und der erwarteten Rückzahlung besicherter Kredite soll das Verhältnis von Nettoschulden zu EBITDA unter 1,0x sinken. Das ist ein erheblicher Sprung für ein Unternehmen, das zuletzt mit Verlusten von 3,63 Dollar je Aktie kämpfte und dessen Aktie deutlich unter dem inneren Wert notierte. Zudem entfallen dadurch Strafgebühren, die bei anhaltend hoher Verschuldung über den 30. Juni 2026 hinaus fällig geworden wären.

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Was CODI behält

Der Verkauf umfasst ausschließlich das Foodservice-Segment von Sterno — also Chafing-Brennstoffe, Warmhaltesysteme und Cateringprodukte. Das Heimduft-Geschäft verbleibt im Portfolio und wird künftig unter dem Namen Rimports weitergeführt. Der Sitz dieser Sparte liegt in Provo, Utah; sie ist auf Marken- und Eigenmarkenprodukte im Bereich Heimdüfte spezialisiert.

Archer selbst, ein Portfoliounternehmen des Private-Equity-Hauses Wynnchurch Capital, baut damit seine Stellung im Foodservice-Bereich weiter aus. Zu den bestehenden Beteiligungen zählen bereits Handgards, Inno-Pak und Fineline Settings. Das Closing wird für Mai 2026 erwartet, vorbehaltlich regulatorischer Freigaben.

Für CODI-Aktionäre ist die Botschaft eindeutig: Das Management reagiert auf den anhaltenden Abschlag zur fairen Bewertung mit konkreten Maßnahmen. Ob der Schuldenabbau allein ausreicht, um den strukturellen Discount dauerhaft zu schließen, wird die weitere Portfolio-Entwicklung zeigen.

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