Coinbase Aktie: Geopolitik als Kurstreiber

Coinbase profitiert von diplomatischen Hoffnungen im Nahen Osten, bleibt aber mit deutlichen Jahresverlusten und gesenkten Analystenzielen unter Druck.

Geopolitik bestimmt gerade den Takt an den Kryptomärkten. Coinbase legte am letzten Handelstag des März mehr als 6% zu — ausgelöst nicht durch Unternehmensnachrichten, sondern durch diplomatische Signale aus dem Nahen Osten. Der Kursanstieg kaschiert jedoch, wie stark die Aktie in diesem Jahr unter Druck steht.

Hoffnung auf Waffenstillstand beflügelt Risikobereitschaft

Berichte, wonach der iranische Präsident Pezeshkian Gesprächsbereitschaft signalisierte, sorgten für eine breite Erholung an den US-Märkten. Bitcoin stieg auf 67.800 Dollar, Coinbase und Robinhood zogen im Gleichschritt an. Der Rückgang der geopolitischen Risikoprämie traf besonders volatile Anlageklassen wie Kryptowährungen positiv — sie hatten im März überproportional gelitten.

Der Schwung hielt bis in den April an. Nach Trumps Ankündigung, ein „wichtiges Update" zu Iran zu liefern und ein schnelles Kriegsende in Aussicht zu stellen, stiegen asiatische Aktien und US-Futures erneut. Für Coinbase bleibt die Kursentwicklung damit eng an das Nachrichtengeschehen rund um den Konflikt gekoppelt.

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Analysten senken Ziele, sehen aber Kaufchance

Trotz der kurzfristigen Erholung ist das Gesamtbild für die Aktie ernüchternd. Seit Jahresbeginn hat Coinbase 29,5% verloren und notiert mit rund 167 Dollar gut 60% unter dem 52-Wochen-Hoch von 419,78 Dollar aus dem Juli 2025. Die Handelsvolumina liegen etwa 30% unter dem Niveau des vierten Quartals 2025.

Bernstein reagierte am 30. März mit einer zweigeteilten Botschaft: Das Kursziel wurde von 440 auf 330 Dollar gesenkt, gleichzeitig stufte der Broker die Aktie weiter mit „Outperform" ein. Die Analysten sehen den Sektor nach einem Rückgang von rund 60% gegenüber den 2025er-Hochs als fundamental günstig bewertet — „große Unternehmen zu großen Abschlägen". Den Gewinn je Aktie für 2026 korrigierte Bernstein allerdings um 44% auf 5,97 Dollar nach unten. Goldman Sachs senkte sein Kursziel ebenfalls, von 270 auf 235 Dollar, behielt aber das „Buy"-Rating bei — mit dem Hinweis, dass der CLARITY Act die Renditen auf Stablecoins wie USDC einschränken könnte.

Stablecoin-Geschäft als strukturelle Stütze

Unabhängig vom kurzfristigen Gegenwind betonen Analysten die wachsende Einnahmendiversifizierung. Bernstein prognostiziert bis 2027 ein jährliches Umsatzwachstum von 26%. Treiber sind vor allem das Stablecoin-Geschäft — Coinbase erhält rund die Hälfte der USDC-Einnahmen von Circle — sowie das Derivategeschäft nach der Deribit-Übernahme. Die USDC-Bestände auf der Plattform lagen im vierten Quartal 2025 bei 17,8 Milliarden Dollar. Für 2026 erwartet Bernstein, dass Stablecoin-Erlöse 19% des Gesamtumsatzes ausmachen.

Ob Trumps Ankündigungen zu einer dauerhaften Entspannung im Nahen Osten führen, entscheidet maßgeblich darüber, ob die jüngste Erholung Bestand hat. Die Quartalsergebnisse für das erste Quartal 2026 dürften der nächste wichtige Prüfstein sein — Bernstein erwartet danach eine mögliche Stabilisierung.

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