Coinbase Aktie: Bundescharter genehmigt

Coinbase hat eine vorläufige Genehmigung für eine national regulierte Treuhandgesellschaft erhalten, um institutionelle Kunden zu bedienen. Die Aktie reagierte jedoch kaum auf diesen regulatorischen Meilenstein.

Coinbase hat vom U.S. Office of the Comptroller of the Currency eine bedingte Genehmigung erhalten, eine national regulierte Treuhandgesellschaft für die Verwahrung digitaler Assets zu gründen. Das ist ein bedeutender regulatorischer Schritt — und trotzdem reagierte der Kurs kaum. Die Aktie notiert aktuell rund 59% unter ihrem Jahreshoch vom Juli 2025.

Was die Genehmigung bedeutet

Die Coinbase National Trust Company soll sich ausschließlich auf institutionelle Verwahrungsdienstleistungen konzentrieren. Einlagen von Privatkunden oder klassisches Bankgeschäft sind ausdrücklich nicht vorgesehen. Bis zur endgültigen Betriebserlaubnis muss Coinbase noch mehrere Bedingungen erfüllen: Compliance-Systeme aufbauen, Schlüsselpersonal einstellen, eine erste Vorstandssitzung abhalten, Unternehmenssatzungen verabschieden und eine abschließende OCC-Prüfung bestehen. Chefrechtsanwalt Paul Grewal betonte gegenüber CoinDesk: „Wir brauchen noch die endgültige Genehmigung — unser Geschäft wird erst dann unter einem OCC-Charter operieren."

Institutionelle Kunden im Visier

Die strategische Logik hinter dem Antrag ist klar: Ein abgeschlossener Federal Charter soll Coinbase für Pensionsfonds, Hedgefonds und große Vermögensverwalter attraktiver machen, die eine klar regulierte Verwahrungslösung für digitale Assets benötigen. Bereits heute verwahrt die institutionelle Sparte des Unternehmens rund 245,7 Milliarden Dollar — etwa 7% des gesamten Kryptomarkts.

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Für diese Klientel geht es weniger ums Trading als um Verlässlichkeit. Eine bundesweit regulierte Einheit bietet anderen Sicherheitsstandard als staatliche Lizenzen. Co-CEO Greg Tusar der institutionellen Sparte schrieb, die Bundesaufsicht werde „Konsistenz und Einheitlichkeit" ins Verwahrungsgeschäft bringen und die Grundlage für neue Produkte schaffen.

Umsatzdiversifizierung als Ziel

Coinbase arbeitet seit Längerem daran, seine Abhängigkeit von volatilen Handelsgebühren zu reduzieren. Im vergangenen Jahr stiegen die Transaktionserlöse leicht auf 4,05 Milliarden Dollar, während Abonnement- und Serviceumsätze über 2,8 Milliarden Dollar erreichten — davon allein 1,3 Milliarden aus dem Stablecoin-Geschäft. Der OCC-Charter passt in diese Strategie: Verwahrungsgebühren sind planbarere Einnahmen als Handelsvolumen.

Coinbase ist dabei nicht allein. Die OCC erteilte Ende vergangenen Jahres auch BitGo, Circle, Fidelity Digital Assets, Ripple und Paxos bedingte Genehmigungen. EDX Markets — gestützt von Morgan Stanley und Citadel Securities — sowie World Liberty Financial haben ebenfalls Anträge gestellt.

Markt bleibt skeptisch

Die gedämpfte Kursreaktion spiegelt die strukturellen Sorgen wider, die Analysten weiterhin beschäftigen: Coinbase bleibt eng an die Stimmung im Kryptomarkt gebunden. Schwächelt Bitcoin oder Ethereum, leidet das Geschäftsvolumen — unabhängig von regulatorischen Fortschritten. Wie schnell der neue Charter tatsächlich neue institutionelle Gelder anzieht, hängt davon ab, wie zügig Coinbase die verbleibenden OCC-Auflagen erfüllt.

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