Coeur Mining: Los grandes capitales apuestan por el proyecto mexicano

Mientras Coeur Mining anuncia resultados de exploración excepcionales en su complejo Palmarejo, en México, el accionariado de la compañía vive una profunda transformación. Fondos institucionales de primer nivel están aprovechando la reciente volatilidad para incrementar sus participaciones de manera significativa, en un claro voto de confianza sobre el futuro de la empresa minera.

La estrategia de exploración de Coeur Mining para 2025 en México marca un hito. Con once equipos de perforación en operación y un programa que contempla 68.000 metros de sondeo, la campaña es la más ambiciosa desde 2012. El presidente ejecutivo, Mitchell J. Krebs, ha señalado que estos esfuerzos apenas comienzan a revelar el potencial real del yacimiento, un comentario respaldado por el incremento del 75% en los recursos estimados durante 2024.

Los hallazgos en la zona de San Miguel están captando toda la atención. Los test de perforación han identificado secciones con concentraciones de plata extraordinariamente altas, alcanzando hasta 3.610 gramos por tonelada (g/t) en el núcleo. Este tipo de descubrimientos no solo puede extender la vida útil de la mina, sino que también redefine la calidad esperada de la producción futura, ofreciendo un perfil de mayor rentabilidad.

Un cambio de guardia en el capital institucional

El contexto operativo positivo contrastó recientemente con una presión bajista en el precio de la acción, que registró una caída semanal de aproximadamente un 9%. Este movimiento fue impulsado en parte por la decisión de Pale Fire Capital de reducir su posición en casi un 77%. Sin embargo, esta venta institucional ha sido absorbida con creces por una demanda masiva de otros grandes inversores.

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Los datos de holdings revelan una compra agresiva por parte de gestores de recursos especializados:
* Sprott Inc. incrementó su tenencia en casi un 900%, alcanzando los 11,3 millones de acciones.
* Vanguard Group aumentó su participación en un 57%, hasta poseer 64 millones de títulos.
* Arrowstreet Capital más que duplicó su exposición en la compañía.

Este traspaso de acciones desde fondos más pequeños hacia gigantes de la gestión de activos es interpretado por los analistas como una señal de fortaleza a largo plazo. Tras esta reciente turbulencia, la cotización se ha estabilizado en los 13,29 euros.

El horizonte de la fusión

Todas estas dinámicas se enmarcan en el proceso de fusión previsto con New Gold Inc., una operación valorada en 7.000 millones de dólares. La entidad resultante se posicionaría entre los diez mayores productores de metales preciosos de Norteamérica. El consenso analítico anticipa un potencial de generación de flujo de caja libre para la empresa combinada de hasta 2.000 millones de dólares para 2026. Agencias de calificación como Moody's están evaluando posibles mejoras en la nota crediticia del nuevo grupo.

La confirmación de las reservas de alta ley en México robustece los fundamentales del proyecto. Aunque los aspectos técnicos de la fusión y las ventas institucionales ejercieron presión a corto plazo, la entrada contundente de inversores como Sprott y Vanguard demuestra que el capital profesional confía en la propuesta de valor del consorcio integrado que está tomando forma.

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