Coeur Mining Aktie: Rally am Limit?

Coeur Mining Aktie nach starkem Anstieg im Fokus: Experten bewerten Chancen und Risiken nach Quartalserfolgen und geplanter New Gold-Übernahme unterschiedlich.

Coeur Mining gehört zweifellos zu den Gewinnern des Jahres 2025. Mit einem Kursplus von über 140 Prozent seit Jahresanfang hat der Titel viele Wettbewerber im Edelmetallsektor hinter sich gelassen. Doch angesichts dieser beeindruckenden Performance stellt sich am Markt nun die entscheidende Frage: Ist die Aktie mittlerweile fair bewertet oder bietet die operative Entwicklung noch Raum für weitere Kursgewinne?

Experten sind gespalten

Die Bewertung der aktuellen Lage spaltet die Analystengemeinde. Auf der einen Seite stufte Cantor Fitzgerald die Aktie von „Buy“ auf „Hold“ herab, da die Papiere nach dem massiven Anstieg nun als voll bewertet angesehen werden. Auch Cormark änderte das Votum auf „Market Perform“ und verwies auf ein ausgeglichenes Chancen-Risiko-Verhältnis, trotz der Anerkennung operativer Erfolge.

Demgegenüber hält Raymond James an einer positiven Einschätzung („Outperform“) fest. Die Analysten begründen dies mit dem diversifizierten Portfolio aus vier operativen Minen und der starken Marktstellung als primärer Silberproduzent mit signifikanter Goldförderung.

Starke operative Impulse

Treibstoff für die jüngste Kursentwicklung lieferten vor allem die Ergebnisse des dritten Quartals. Die Goldproduktion kletterte deutlich auf 111.364 Unzen (Vorjahr: 94.993 Unzen), während die Silberförderung auf 4,8 Millionen Unzen anstieg.

Zusätzlich treibt das Unternehmen das größte Explorationsprogramm seit über einem Jahrzehnt am Palmarejo-Komplex in Mexiko voran. Erste Bohrungen lieferten vielversprechende Ergebnisse, die auf eine Ausweitung der Mineralisierung hindeuten. Begleitet wird diese operative Stärke von einer soliden Bilanz: Die Barmittel haben sich auf rund 266 Millionen US-Dollar mehr als verdoppelt, was dem Management finanziellen Spielraum verschafft.

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Bewertungswiderspruch und Zukunftsperspektive

Die Diskussion um den fairen Wert der Aktie wird durch widersprüchliche Bewertungsmodelle angeheizt. Während Cashflow-basierte Analysen (DCF) auf eine deutliche Unterbewertung hindeuten, zeichnet der relative Marktvergleich ein anderes Bild. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 27 handelt Coeur Mining über dem Branchendurchschnitt von 24,4.

Ein wesentlicher Faktor für die zukünftige Entwicklung ist die im November angekündigte Übernahme von New Gold. Dieser strategische Schritt soll ein rein auf Nordamerika fokussiertes Bergbauunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund 20 Milliarden US-Dollar schaffen. Für das Jahr 2026 wird für das kombinierte Unternehmen eine Produktion von etwa 1,25 Millionen Unzen Goldäquivalent prognostiziert. Unterstützt durch einen Goldpreis von über 4.300 US-Dollar erwarten Marktbeobachter, dass über 80 Prozent der Umsätze aus den politisch stabilen Regionen USA und Kanada stammen werden.

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